蚂蚁或成全球最大IPO，员工持股平台占股40%

8月25日晚间，蚂蚁集团向上交所科创板递交上市招股说明书(申报稿)，并同步向香港联交所递交A1招股申请文件(A1 Application Proof)，迈出A+H上市关键一步。

招股文件显示，蚂蚁拟在A+H发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股(绿鞋前)，意味着将发行不低于30亿股新股。尽管每股发行价格和目标估值尚未确定，但市场普遍认为，蚂蚁将大概率创下近年来全球最大规模的IPO之一。此外，招股书显示，本次蚂蚁A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。

除上市发行计划外，一向在业内有世界级公司之称的蚂蚁业务大盘、营收情况等核心数据，首次全面向外界披露。

招股文件显示，蚂蚁年活用户超10亿，连接商家数超8000万；支付交易量为118万亿元；合作金融机构超过2000多家。

招股文件首次披露了蚂蚁集团的营收情况。2019年蚂蚁营收为1206.18亿元、突破千亿大关，2018年这一数字为857.22亿元，同比增幅超过40%。

具体来看，2017年度、2018年度、2019年度，蚂蚁分别实现营业收入653.96 亿元、857.22 亿元、1206.18亿元；同期分别实现净利润为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元。而在今年上半年，疫情影响下金融数字化进程提速，蚂蚁再次迎来了业绩爆发，2020年1-6月，蚂蚁集团实现营业收入725.28亿元，净利润219.23亿元，超过了2019年的全年利润额。

从其披露的收入模式来看，主要来自三块：

一是数字支付与商家服务(蚂蚁为国内及全球的消费者及商家就商业交易、金融交易及个人交易提供数字支付服务)；

二是数字金融科技平台( 蚂蚁直接或间接地基于公司的平台促成金融机构合作伙伴的业务规模，主要以技术 服务费的形式取得收入；包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台)；

创新业务及其他( 技术服务输出、蚂蚁链等)。

三是从招股书披露的主营构成来看，蚂蚁在金融业务占据了赛道内的领头羊地位： 支付领域，行业份额超50%；支付宝已成为全球最大的商业类 APP(中国超10亿用户)；理财科技领域，资产管理规模超4万亿，为行业第一；微贷科技领域，是目前国内最大的线上消费信贷和小微经营者信贷科技服务商；保险科技领域，是中国最大的线上保险服务平台，促成保费及保障规模为518亿元。

▲图片来源：蚂蚁集团官方　

截至今年6月30日止12个月期间，通过蚂蚁平台完成的总支付交易规模达到118 万亿元、同期国际总支付交易规模达到 6219 亿元。蚂蚁的数字支付服务收入主要是按照交易金额的一定百分比向商家收取的交易服务费。

作为中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷平台，截至今年6月30日，微贷科技平台促成的消费信贷余额17320亿元、小微经营者信贷余额为 4217 亿元，与约 100 家银行合作伙伴合作开展业务， 包括全部政策性银行、大型商业银行、全部股份制商业银行、部分城商行、农商行、外资银行，同时也与信托公司合作。

理财科技平台，主要基于蚂蚁平台促成的资产管理规模，后者向蚂蚁支付技术服务费。截至今年6月末，蚂蚁理理财科技平台促成的资产管理规模达 40986 亿元，并与约170家资产管理公司合作开展业务，涵盖中国绝大部分的基金公司、领先的保险公司、银行和证券公司。截至今年6月末，蚂蚁与24家第三方公募基金管理公司开展余额宝品牌下的货币市场基金合作。

保险科技平台， 保险公司合作伙伴主要基于公司平台促成的保费及分摊金额，向公司支付技术服务费。截至今年6月末，过去一年，蚂蚁平台促成的保费及分摊金额518 亿元，已与 90家保险机构合作开展业务。

招股说明书显示，蚂蚁集团上半年的员工薪酬为55亿元，如果按蚂蚁员工人数最新为1.7万人计算，上半年蚂蚁员工人均薪酬是每月5.5万。但如果你只看这点钱，眼光就太短浅了。

马云为蚂蚁集团创始人、董事兼大股东之一，马云个人持股比例不超过8.8%。君瀚、君澳作为蚂蚁集团的员工持股平台，分别持有蚂蚁集团29.8%和20.6%的股份，发行完成后，君瀚、君澳合计持股将不低于40%。蚂蚁集团拟在A+H发行的新股数量将发行不低于30亿股新股。尽管每股发行价格和目标估值尚未确定，但市场认为，蚂蚁集团将创下近年来全球最大规模IPO，市值在2000亿美元到2400亿美元之间，这意味着，蚂蚁集团将有一批人成为亿万富豪。

在外部股东中占股最大的是全国社保基金，为2.9%。8月22日，在青岛某论坛上，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民表示，五年前，社保基金投资了蚂蚁金服，获取了5%的股份，“社保这笔投资老赚了，是代表大家投的，赚的钱会给每个账户都分回去”。

据悉，花旗集团、摩根大通、摩根士丹利和中国国际金融有限公司被列为蚂蚁集团香港IPO的联席保荐机构。