对赌警报解除！863亿战投力挺恒大

最近，有关恒大的消息，一直在影响市场。

9月29日晚间，中国恒大于港交所发布公告称，近日公司与持有恒大地产总额1300亿元的战略投资者进行商谈，并于9月29日与持有恒大地产总额863亿元的战略投资者签订补充协议。该补充协议明确，战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益，且在恒大地产的股权比例保持不变。

中国恒大表示，剩余的437亿元战略投资中，公司已与持有恒大地产总额155亿元的战略投资者商谈完毕，目前正在办理审批手续，282亿元战略投资仍在商谈中。

这一公告的发布，正式宣告了恒大因重组受阻所陷入的“风波”正式平复。

9月24日，一份与恒大资产重组相关的网传文件在网络上流传，在这份文件中，陈述了恒大的债务水平以及未能完成资产重组将对公司自身的冲击等，这一消息迅速发酵。

随后恒大集团发布公告称，“近日，网上流传有关恒大地产重组情况的谣言，相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤，对我公司造成严重的商誉损害。我公司强烈谴责，已向公安机关报案，坚决用法律武器维护公司合法权益。”

尽管如此，资本市场的信心还是因此受到冲击。9月25日，恒大系多只股票跳水，债券也一度停牌，其中中国恒大当日报收13.78元/股，跌幅为9.46%。

之后虽然恒大连续释放利好，例如恒大物业分拆上市获得批准、恒大汽车科创板上市等消息，但市场对恒大的基本面忧虑任在，因为引发关注的核心点，恒大的债务状况没有改变。

而如今，随着此次恒大与战略投资者补充协议的签署，市场担忧也将得到大幅消除。

9月29日，恒大专门举行了规模庞大的签约仪式，中国恒大集团董事局主席许家印与苏宁控股董事长张近东、正威国际董事局主席王文银、广田控股董事长叶远西、安信信托董事长邵明安、嘉寓集团董事长田家玉等全体1300亿元战略投资者高管，集体出席了签字仪式。

具体来看，朋友圈里，苏宁控股张近东投资恒大地产200亿，广电控股出资50亿。

财务投资方面，鼎翔资本出资50亿，深圳麒翔出资50亿，地利控股出资30亿，中意出资10亿，步阳投资合伙企业通过共青城美投投资35亿。

供应商云集，苏宁控股、嘉寓集团、正威国际、友邦、老板电器等供应商云集。嘉寓集团出资70亿，正威国际出资50亿，家美出资15亿，三棵树2亿，老板电器1亿，友邦3亿，世联行1亿等。

市场分析认为，既然全体1300亿元战略投资者高管都出席了当天的签字仪式，恒大与剩余总额282亿元的战略投资者达成协议，应该也是大概率事件。

受此消息影响，9月30日早盘，恒大系走高，中国恒大涨8.36%，恒大汽车涨4.23%，恒腾网络涨3.45%。

回顾4年前，2016年10月，恒大地产宣布拟借壳深深房。根据当时披露的公告，深深房拟以发行A股股份及支付现金的方式购买恒大地产100%股权，交易完成后，凯隆置业将成为深深房的控股股东。各方同时约定，在正式协议签署前，恒大地产可引入总额约300亿元的战略投资者，凯隆置业也做出了高额的业绩承诺。

最终，恒大地产在2017年1月至11月完成了三轮、共计1300亿元的战投投资，股东数量增加至26名，凯隆置业持股降低至63.46%，苏宁旗下南京润恒持股4.7%位列第二，其他股东还包括山东高速集团、正威集团等。

恒大地产引入战投之时做出了多项承诺，一是每一个财政年度将净利润的最少68%分派予各股东，二是若拟进行的建议重组(即“回A借壳深深房”)于2021年1月31日尚未完成，战投有权于有关限期届满前两个月向凯隆置业提出回购或补偿要求，具体包括：以原有投资成本回购战投所持股权，或以战投所持股权的50%作为补偿。

2017年，经过3轮增资，恒大地产成功引入上述1300亿元的战略投资。战略投资者之所以砸重金加持恒大地产，一方面是对恒大地产的经营管理和发展比较认可，同时也对恒大地产回归A股抱有期待。

2020年3月底，中国恒大集团董事局副主席兼总裁夏海钧在业绩会上透露，恒大回归A股一事在有序推进中。

如今，恒大地产1300亿战投中的863亿转为普通股，不再附加重组上市期限对赌条款，对恒大来说无疑是重大利好。有分析认为，恒大在这么短的时间内完成1018亿战投的协议签署及商谈，也说明了战投对恒大发展的信心。