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和讯期货
2018-11-07 17:06
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大宗商品跌多涨少，甲醇、PTA期货短线跳水，盘中跌幅均超过4%，甲醇最低触及2802元/吨，为今年6月份以来新低。
周三(11月7日)早盘，大宗商品跌多涨少，甲醇、PTA期货短线跳水，盘中跌幅均超过4%，甲醇最低触及2802元/吨，为今年6月份以来新低。此外，黑色系普遍走跌，焦煤、焦炭、螺纹、铁矿跌幅居前。继昨日反弹之后，今日橡胶延续涨势，涨幅近2%。截止中午收盘，橡胶涨1.7%，燃油涨1.27%;甲醇跌4.03%，PTA跌3.91%，焦煤跌1.99%，螺纹跌1.73%，原油跌1.64%。
据国投安信期货，本轮甲醇剧烈下跌走弱仍与前期判断的甲醇下游装置低利润，以及高开工率下新增产能释放所致，同时爆发下跌则与限产政策预期部分落空有关。
情绪面上，伊朗制裁放缓，油价下跌亦导致包括塑料、甲醇在内能化品交易中枢下行。在当前甲醇强势市场与对核心矛盾预期较为一致的情况下，极易走出极端行情。
但中期来看，尽管存在复产情况，甲醇当前供需结构未出现进一步恶化的情况，限产预期与伊朗问题对甲醇上行风险的影响并未消除，且年底PP备货需求下，前期停产，但甲醇下跌后利润有所修复的MTO装置复产速度较快，存在需求回升空间。
国投安信(600061,股吧)期货指出，东北建材需求快速下滑，南方需求尚可，北材南下开启，采暖季限产陆续启动，但效果尚不明显。预计后期钢材现货承压，螺纹期价从驱动上看短期相对偏空，贴水偏大的情况下下方空间或有限。
信达期货认为，悲观预期下需求韧性仍在。各地限产措施逐步落实，高炉产能利用率和高炉开工率继续下降，供给大概率趋紧;螺纹产量增加，库存去化，短期内稳定的需求仍在。在这一紧一平的情况下，主要矛盾是冬季需求转弱的悲观预期。目前仍处在地产赶工期，弱需大概率被证伪，预计短期内价格将向上震荡得到修复，而低库存加大基差将提供安全边际，即使需求真的转弱，向下的空间也不大。
首创期货预计，短期PTA期价维持偏弱震荡，建议空单持有。中期来看，11月下旬开始，随着PTA装置检修结束逐步重启，以及年底PX新产能释放，供需面和成本端均面临较大压力，中线维持反弹沽空思路。
神华研究院陈进仙指出，油价持续走低，而上游PX原料经过前期大幅上涨后处相对高位，后续存回调空间;PTA成本端支撑趋向减弱。供需方面，当前PTA动态供应偏紧，但随着前期检修装置重启，而下游开工率继续上升受限，后续动态供应趋向宽松。展望后市，PTA短期受油价下跌拖累呈重心下移的震荡下跌走势，中期来看PTA重心仍趋向下降，空单持有或偏空参与;若反弹突破20日均线则暂止盈观望，待反弹过后回补空单，中期维持偏空思维参与。
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