牛市又回来了？机构看好“金秋十月”行情

经历了9月持续震荡回调后，10月A股市场表现明显更为强势。

周一（10月12日）在相关强劲利好消息的刺激下，深圳本地股早盘集体大涨， 板块盘中涨幅接近3%，领涨两市地区板块。

具体来看，9成以上深圳本地股早盘上涨，迦伟新能、蓝海华腾、四方精创、建科院、英可瑞、美丽生态、京泉华等多只深圳本地股涨停。

在深圳本地股大幅上涨的同时，12日上午沪深两市也进一步强劲上攻，上证指数、深证成指、沪深300指数等多个重要市场指数均在盘中收复60日均线，其中上证指数收复3300点整数大关，盘中大涨超过70点 。 截止收盘，A股三大指数集体大涨， 沪指涨2.64%，报3358.47点，成交额为3557.00亿元;深成指涨3.15%，报13708.07点，成交额为6157.00亿元;创指涨3.91%，报2777.39点， 成交额为2964.06亿元 。

行业板块呈现普涨局面，非银金融涨逾3%，领涨两市行业板块，计算机、食品饮料、通信、电气设备、化工、农林牧渔等多个行业板块涨超2%。

概念股方面，数字货币、充电桩、特高压、光刻胶、深圳国资、长江存储、金融科技、半导体等多个题材涨超4%，其中数字货币概念表现最为活跃。

值得注意的是，不仅指数猛涨，成交量也出现突破。上午半个交易日两市合计成交接近6000亿元，截止收盘， 两市成交额超9700亿元，达9月9日以来最高，北向资金全天净买入135.1亿元，其中沪股通净流入69.84亿元，深股通净流入65.27亿元。 此外，节后两个交易日累计净买入近250亿元。而 在国庆节前的最后几个交易日，两市全天成交额一度萎缩至5000亿元出头。

面对此番市场行情，不少股民表示，似乎又闻到了一丝丝牛市的气息。

对于后市走势，机构也纷纷发表了各自的观点：

1、中信建投证券：市场阶段性回升，成长科技占优

从市场表现来看，在流动性重新走向边际宽松的情况下，维持9月下旬对市场的积极看法不变：8月中旬以来的市场回调结束，市场将进入震荡之中阶段性回升的过程。这个过程在经济基本面和流动性两个方面都得到了支持，这个阶段的上行是具备持续性的。

从行业配置来看，将9月下旬的金融周期占优的观点调整为成长科技占优：现阶段利率水平存在着边际改善，逐步形成新主导产业的新基建将成为是2020年4季度市场的主线。建议投资者加配光伏新能源产业链、新能源汽车产业链、半导体产业链、生物医药产业链等科技成长板块。

2、招商证券：四季度金融地产、可选消费有望表现较好

首先，从经济周期角度来看，当前货币政策悄然生变，超额流动性转为负增长，实体经济延续复苏，8月社融超预期回升，经济处于复苏期，金融地产、可选消费有望表现较好。其次，在宏观流动性边际收紧背景下，微观流动性也在逐渐收紧，流动性驱动的逻辑被削弱。而随着经济基本面的走强，市场或将由流动性驱动走向基本面驱动。最后，2018年以来新兴行业与传统行业估值差不断拉大，传统行业的低估值特点可能在四季度更受机构投资者青睐。

综合来看，金融地产、可选消费可能会有较好表现。

3、中信证券： A股将在10月突围，开启一轮中期慢涨

首先，外围不确定性逐渐落地，市场压力迅速缓解。美国大选的中期负面影响基本消散，两党无论谁最后胜选，未来1~2个季度中美将处于平和期，积极的财政主张也将带来正面的外溢影响，同时全球二次疫情爆发带来的经济和金融风险有限。其次，国内确定性不断提高，市场支撑力持续增强。双节消费数据验证强劲的复苏趋势，宏观政策的转向预计最快也要到明年上半年，人民币中期升值的趋势也有助于人民币金融资产重估，资本市场改革超预期，利好A股市场。最后，基本面复苏驱动增量资金逐步入场。三季报预计延续复苏趋势，中证800非金融三季度单季预计录得10.2%增速，三季报超预期板块将率先吸引增量资金入场，预计“十四五”规划的人口和产业政策调整将进一步催化长期资金增配A股。

配置上，10月建议重点关注顺周期板块和科技龙头，顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工，以及国内消费强劲修复的可选消费板块，科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。同时，重点关注受益于“十四五”产业、人口和能源政策催化的品种。