央行连续出手！中国大妈要不要“上车”？

受贸易环境恶化等因素影响，市场避险情绪明显，黄金价格不断走高，全球央行又开始疯狂“囤金”。根据世界黄金协会发布的报告显示，2019年一季度全球央行力挺金价，共计买入145.5吨黄金，较2018年同期增长68%。这是自2013年以来最强的年度开端，创造了6年来的同期最高量。中国央行也不例外，自2018年12月至2019年4月，已连续5个月增持黄金储备至6110万盎司。截至5月底，黄金储备达6161万盎司，较4月末增加51万盎司。

央行6个月增持237万盎司黄金

从去年12月开始央行开启黄金“买买买”模式，连续6个月增持237万盎司：2018年12月首次增持32万盎司，2019年1月至5月分别增持38万、32万、36万、48万、51万盎司。值得一提的是，5月增持量为目前最大。

而这几个月以来，金价不断上涨，按照买入时的平均价估算，237万盎司黄金约合人民币210亿元。

同期末，中国人民银行外汇储备为31010.04亿美元，是自去年9月以来最高，较4月末的30949.53亿美元增长了60.51亿美元。

目前处于央行第5次黄金增持周期

回溯中国黄金储备数据，从1978年至今的大约40年间，中国央行共开启了5次黄金增持周期，其中有3次发生在2009年4月至今的10年间，目前正处于第5次增持周期中。

1978年至1980年，中国的黄金储备为1280万盎司；1981年微降至1267万盎司并维持至2001年11月。

2001年12月，中国的黄金储备增至1608万盎司并维持了一年时间；2002年12月，黄金储备再度增至1929万盎司，直到2009年3月，这个数据未再变动。

2009年4月，央行大举买入1460万盎司黄金，致中国黄金储备增至3389万盎司。

此后直至2015年6月，央行才再度大举增持，买入1943万盎司黄金，创下迄今为止单月买入最高纪录，同时开启了一次长达16个月的增持周期，至2016年10月增持到5924万盎司才停手。

从2018年12月起，央行的黄金储备从5924万盎司连续6个月增加237万盎司至6161万盎司。

2012年以来，黄金熊市已经持续了7年。2015年金价近乎腰斩，创出1046美元/盎司的低点，而彼时正是央行开始上一轮黄金增持周期的起点。

2018年四季度，全球风险资产回调，黄金再次开始“闪现光辉”，跑赢全球大部分资产。今年自5月31日开始，黄金已连续多个交易日实现上涨，不仅突破1330美元每盎司的水平，甚至在6月5日一度突破了1340美元每盎司的水平。

金融分析机构Investment Haven创始人Taki Tsaklanos认为，目前黄金“很廉价”，今年的目标价为1550美元，现在可能进一步下跌，因为黄金正进入6月这个贵金属季节性疲软时期，但市场将在夏季积聚能量，金价突破可能发生在10月或11月。

全世界央行都在买黄金

世界黄金协会发布的2019年一季度黄金需求趋势报告称，全球央行一季度购买了145.5吨黄金，较2018年同期增长68%，这是自2013年以来最强的年度开端，创下6年来最高水平。

而数据显示，最热衷买黄金的还是俄罗斯央行。据悉，为了减轻俄罗斯经济对美元的依赖，俄罗斯央行近年来不断买入黄金，2018年购买了274吨黄金，平均价值超过110亿美元，占全球需求的大约6%。俄罗斯央行数据显示，俄罗斯央行在4月份又买入了15.55吨（55万盎司）黄金，这也使得该国的黄金储备增长0.72%，达到2183.46吨（7702盎司）。

此外，数据显示，2018年，全球央行增加了651.5吨官方黄金储备，同比增长74%，是自1971年美元与黄金的固定兑换体系脱钩后，全球央行黄金净购买量最高的年份。

欧洲黄金ETF管理规模创历史新高

与此同时，黄金ETF及类似产品的规模也不断走高。一季度，全球黄金需求达到1053.3吨，同比增长7%，这很大程度上是由于央行购买量持续增长，以及黄金ETF实现增长。

数据显示，ETF及类似产品一季度增加了40.3吨，较上年同期增长49%。其中，美国和欧洲的规模合计增加46吨。

其中欧洲黄金ETF管理规模达到历史新高，截至2018年底，欧洲黄金支持的ETP的规模增长至1097吨，在此过程中创下多个历史新高，目前占全球总资产规模的45%。

中国大妈要不要“上车”

黄金在“涨涨涨”，央行在“买买买”，一向钟情于黄金的中国大妈要不要“上车”？

此次全球央行买金浪潮下，中国大妈们并未跟风。据世界黄金协会的数据，一季度我国黄金消费需求下滑了4%。全国黄金实际消费量286.93吨，与2018年同期相比增长0.69%。其中黄金首饰消费188.05吨，同比增长4.18%，但增幅下滑；金条销量为70.04吨，同比下降4.42%。

在世界黄金协会分析看来，一季度中国黄金消费需求下降除了受金价波动影响外，中国一季度股市比较强劲，转移了部分投资者的注意力。

那么，大妈要不要“上车”呢？专业人士分析表示，虽然黄金与其他资产相比波动较小，但能够对资产组合的风险收益和多样性有相当程度的优化，尤其在全球经济放缓预期和地缘政治风险上升的环境下有优异的表现。建议投资者在自己的投资组合中至少对黄金有一定的配置。