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网络综合
2020-11-30 15:32
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11月30日，国内商品期货大面积上涨，苯乙烯、橡胶、沪锌、沪铜及沪铝涨幅领先，其中有色金属则集体表现强劲，沪锌、沪铜纷纷涨超3%。
11月30日，国内商品期货大面积上涨，苯乙烯、橡胶、沪锌、沪铜及沪铝涨幅领先，其中有色金属则集体表现强劲，沪锌、沪铜纷纷涨超3%。
本轮大宗商品价格涨势从2019年底启动，在疫情影响下有所中断，在后续全球史诗级的货币宽松和财政刺激下，大宗商品价格连连攀升。截止11月20 日，LME铜价为7090美元/吨，已经接近2017年底的价格高点;LME铝价为1989 美金/吨，相比3月底的价格上涨 33%左右。Comex黄金价格也在8月初突破2000 美金/盎司的历史新高，相比3月底的价格上涨约37%。
分析师预计本轮大宗商品行情仍将继续，具有一定的可持续性。主要依据是未来美联储为首的央行扩表在短期难以结束，美国等国后续的财政刺激有望出台，这将继续推升大宗商品的行情。从观测指标上，我们选取库存变动、金铜比、流动性指标来观测后续的大宗商品运行方向，结果均暗示后续铜为代表的大宗商品高峰点尚未到来。
从消息面上来看，本周下游开工率总体稳定，11月铜材订单情况环比略有改善。据SMM，线缆方面，受国网投资回升影响，线缆订单小幅增加，但随着北方地区入冬，线缆订单或受天气影响。铜杆方面，由于铜价大幅上涨，精铜制杆订单减少，废铜杆订单火爆，企业废铜原料采购紧张。漆包线方面，近期订单略有下降，出口订单提货速度亦受铜价变动影响，家电及电动工具的订单维持稳定。
11月以来国内外宏观经济数据回暖，海外辉瑞与Moderna疫苗利好涌现，全球疫苗有望加速落地，此外美国两党已同意就新一轮财政刺激政策重新回到谈判桌。本周三美联储会议的会议纪要内容显示与会者认为可通过加快购买的速度或者转向购买更为长期的国债来增加宽松，货币层面再添乐观预期。分析师认为全球通胀交易已经开启，再加上铜矿供应进入低速增长时代，加工费下跌导致铜冶炼产能被抑制，铜价有望获得强劲的上涨动能。操作上建议波段操作为主，短线维持偏多思路。建议关注紫金矿业、西部矿业、云南铜业、江西铜业、金诚信等铜业标的，以及铜钴伴生的标的，如华友钴业、寒锐钴业、道氏技术等。
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