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网络综合
2020-12-04 14:19
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12月伊始，“债券通”、中债登、上清所月报数据纷纷“报喜”。
近年来，经常有人用“抢筹”“爆买”来形容外资在中国资本市场的投资。
“债券通”数据显示，11月“债券通”总成交4850亿元，创单月历史新高。随后中债登托管数据出炉：截至11月末，境外机构托管量27663亿元，较上月末增加836亿元，连增24个月。上清所数据显示，截至11月末，境外机构托管量为3252亿元，较上月末增加131亿元。央行上海总部发布权威数据显示，截至11月末，境外机构持有银行间市场债券达3.1万亿元，较上月末增加967亿元。
近几年，境外机构加仓力度进一步加大。中债登于2014年6月首次披露的境外机构持仓数据为4368亿元，在银行间债市总托管量中占比不到1.5%。而2017年9月持仓突破1万亿元，2019年7月突破2万亿元，2020年11月突破3万亿元。6年多来增长了6倍以上，持仓占比也升至3%以上。仅今年前11个月，境外机构的持仓规模就增加了9038亿元。境外机构还在持续入市。截至11月末，共893家境外机构主体入市，当月新增17家。
尽管市场份额仅略超3%，但境外机构对部分券种的影响力已不容忽视。据统计，境外机构主要持有国债、政策性金融债和同业存单，合计占其持仓的93%。截至11月末，境外机构持有中国国债1.79万亿元，占记账式国债托管量的比例约10%。另据兴业研究测算，今年前9月，境外机构增持的国债和政策性金融债，在同期该券种的净融资规模中分别占14%和19%。
业内人士认为，在金融开放步伐加快、人民币国际化稳慎推进的背景下，外资进入中国市场、增加对人民币资产配置的大趋势将延续。
从投资角度看，当前中国债券极具性价比。一是中外利差高，中美10年期国债利差超过230基点，处于历史高位。二是人民币汇率强，今年人民币对美元升值6%以上，在主要货币中表现抢眼。市场人士指出，利差和汇率是影响境外机构尤其是境外商业类机构参与中国债市的重要影响因素。
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