国企改革蕴藏未来10年价值投资主线

　　编者按：11月19日，国务院国有企业改革领导小组办公室召开国有资本投资、运营公司座谈会，深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，贯彻落实党中央、国务院决策部署，总结交流国有资本投资、运营公司改革试点经验，研究部署下一步改革任务。市场人士认为，国企改革将是未来10年最具投资价值的领域，大混改时代正在开启。今日，本文特对国企改革概念股从市场表现、业绩、机构评级等角度进行梳理，以飨读者。

　　近六成国企改革概念股实现上涨

　　日前，北京、福建、陕西、辽宁等多省市纷纷开始制定国企薪酬改革相关细化方案。其中，在深化混合所有制改革、优化国资监管体系的同时，建立“能增能减”的市场化薪酬改革制度将成为重点。

　　10月9日，全国国有企业改革座谈会在京召开。会议提出，从六方面扎实推进国有企业改革。

　　分析人士认为，今年是拓展深化各项改革举措的一年，国企改革将成为市场主要焦点，相关概念股值得关注。

　　事实上，利好消息不断已激活国企改革概念股，《证券日报》市场研究中心根据统计发现，国企改革295只概念股中，共有176只个股昨日实现上涨，占比59.66%。其中，宝钢包装、东方钽业两只个股收获涨停，航天机电(7.35%)、金力泰(7.16%)、莱宝高科(6.03%)、瑞泰科技(5.42%)、国投资本(5.35%)5只个股上涨5%以上。此外，晋西车轴、国机通用、北新建材、人民网、宝信软件、东华科技6只个股也有不错的市场表现，涨幅均逾4%。

　　资金面上，共有92只国企改革概念股昨日实现大单资金净流入。其中，中国中车(9895.07万元)、东方航空(3940.48万元)、金力泰(3636.65万元)、中国国旅(2337.64万元)、长江电力(2230.30万元)5只个股受到2000万元以上大单资金追捧。此外，宝钢包装(1988.33万元)、东方钽业(1594.40万元)、宝信软件(1521.56万元)、航天机电(1497.42万元)、中国巨石(1472.66万元)、华电国际(1443.46万元)、铁龙物流(1280.93万元)、天山股份(1257.22万元)、瑞泰科技(1185.97万元)、招商蛇口(1172.57万元)、中国银行(1151.39万元)、中国电影(1126.49万元)、中国建筑(1116.24万元)13只个股大单资金净流入在1000万元以上。

　　41家公司年报业绩预喜

　　《证券日报》市场研究中心根据统计发现，上述295家上市公司中，共有191家公司2018年三季报净利润实现同比增长。值得一提的是，航天长峰(2737.39%)、国投中鲁(2397.41%)、中航善达(1257.88%)、中核科技(1020.97%)4家公司报告期内净利润实现同比增长10倍以上，凸显出较高的成长性。此外，包括中兵红箭(885.08%)、美利云(811.92%)、华电国际(742.70%)、岳阳兴长(622.09%)、北方股份(431.90%)、*ST佳电(388.99%)、三爱富(350.63%)、人民网(320.34%)等在内的35家公司三季报净利润均实现同比翻番。

　　进一步梳理发现，已有63家上市公司披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司家数达41家。其中，岳阳兴长(658.34%)、云南旅游(584.88%)、东华科技(353.42%)、*ST新能(318.60%)、利达光电(198.71%)等5家公司预计报告期内净利润实现同比翻番。此外，莱宝高科(91.62%)、四川美丰(77.37%)、中原特钢(70.92%)、利尔化学(70.00%)、铁龙物流(50.00%)、轴研科技(50.00%)、天虹股份(50.00%)、北化股份(50.00%)、太极股份(50.00%)等9家公司年报净利润有望实现同比增长50%及以上。

　　对于岳阳兴长，公司预计2018年1月份至12月份归属于上市公司股东的净利润为：5200万元至5500万元，与上年同期相比变动幅度为：627.89%至658.34%。业绩变动原因说明：1。去年同期主体装置实施大检修50多天，而本期没有检修，有效生产时间较上期增加，产销量较上期大幅增加；2。主要产品毛利比去年同期增加；3。油品销量增加；4。公司2017年末对参股公司芜湖康卫长期股权投资净额、应收账款全额计提减值准备，根据会计制度，公司本期对芜湖康卫亏损不再按权益法纳入投资收益核算。

　　估值方面，共有58只国企改革概念股最新动态市盈率低于A股平均水平(13.98倍)。值得关注的是，中国银行(5.90倍)、沧州大化(5.74倍)、中交地产(5.49倍)、中航善达(5.17倍)、鞍钢股份(5.07倍)、广宇发展(4.01倍)、韶钢松山(3.92倍)、深康佳A(1.77倍)8只个股最新动态市盈率均不足6倍。

　　6只个股获15家及以上机构联袂推荐

　　《证券日报》市场研究中心根据统计发现，共有148只国企改革概念股近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，中国国旅(27家)、锐科激光(20家)、当升科技(19家)、烽火通信(16家)、内蒙一机(16家)、建设银行(15家)6只个股被机构联袂推荐，机构看好评级家数均在15家及以上。此外，中青旅、海康威视、中国中车、中航光电、中航沈飞、华电国际、利尔化学等7只个股也均被10家以上机构看好。

　　对于中国国旅，信达证券表示，公司受自身规模扩张和行业高速增长拉动，免税业务将持续高速增长，同时公司旅行社业务稳中有升，预计公司2018年至2020年每股收益分别为1.81元、2.23元、3.17元，由于日上上海并表因素增厚公司利润，三亚接待游客人次高速增长利好公司离岛免税业务，上调至“买入”评级。

　　进一步梳理发现，机构看好的个股主要扎堆在国防军工、公用事业、建筑装饰等三类行业，涉及个股数量分别为20只、14只、13只。

　　对于国防军工板块的后市投资策略，中国银河证券表示，国防军工行业超额收益可期，三季度行业基本面持续性改善，国防军工板块呈现较高的景气度。随着资本市场信心回暖，建议关注风格切换下的投资机会，前期超跌、业绩迎来拐点的个股有望获得超额收益。推荐相关标的：中航沈飞、中航机电、中航光电。

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