小心12月A股年内第二大解禁潮要来了！这一类个股压力山大

　　统计数据显示，11月至今两市有上百家公司发布了减持计划，多家公司股东更是抛出大笔减持计划。

　　这其中，最典型的莫过于光洋股份的减持了。上周四晚间，光洋股份股东宣布拟减持，之后第二天光洋股份便一字跌停，创投板块也受到影响大幅回调。

　　火山君注意到，12月两市共有200多家公司面临限售股解禁，A股解禁市值高达4001亿元，仅次于1月份的4370.5亿元，约为11月的3倍。A股即将迎来年内第二解禁高峰。

　　12月A股将迎年内第二大解禁潮

　　今年8月至11月，A股限售股解禁规模整体处于较低水平。而到了12月份，股市即将迎来一波较大的解禁潮。

　　所谓解禁，按股份来源分三类：一是首发原股东限售股，IPO上市之前原股东手里的股票，限售期36个月；二是定向增发的股票；三是股权激励的股票，一般是公司授予管理层或者员工的奖励股份。

　　Choice数据显示，12月份，A股合计限售股解禁市值为4001.45亿元，比11月份的1419.23亿元环比大增2582.22亿元，为年内仅次于1月份的第二高。

　　具体来看，12月份首发原股东限售股解禁的公司有59家，比11月份的41家增加18家。股改限售股份、定向增发机构配售等非首发原股东部分涉及的公司有163家，比11月份的149家增加14家。其中，定向增发机构配售股解禁的有150家，股权激励一般股份解禁的有11家，追加承诺限售股份解禁的有3家。

　　从整体情况看，和11月份相比，12月份限售股解禁的上市公司家数为其2倍多；首发原股东限售股解禁市值为其3倍多；非首发限售股解禁市值为其2倍多。

　　从解禁公司来看，12月份解禁的上市公司中，解禁股数量占解禁前流通A股比例在30%以上的家数占当月涉及解禁公司数量的三成多。其中，解禁股数占解禁前流通A股比例最高前三家公司分别是：汇鸿集团、桃李面包、华能水电，比重分别是827.18%、660.64%、396.00%。解禁市值前三名分别是：分众传媒、新城控股和华能水电，分别是450.43亿元、403.96亿元、210.99亿元。

　　火山君注意到，从大的板块来看，12月份，创业板的解禁市值为年内最高。而从行业来看，上述解禁公司主要集中在电子、传媒、机械设备、计算机、电气设备、化工等行业。

　　私募：这类股解禁压力较大个股需区别对待

　　一般来说，解禁规模与二级市场实际减持规模成正相关，解禁尤其对减持公司数占比较高的创业板走势影响较大。从历史来看，解禁规模与减持金额存在较强正相关性，解禁市值较大的月份，二级市场减持压力往往也较大。限售股解禁会造成供给增加，对股价构成压力，业绩差、股价被高估、出现严重泡沫的个股，解禁后股东减持的概率较大。

　　火山君注意到，具体来说，解禁市值越大、解禁股份占解禁前流通股比例越高、估值相对高的股票，其股价面临限售股解禁的压力也越大。而定增机构配售股解禁时是否出逃，取决于定增的价格，当初的成本越低、出逃意愿越强。

　　开源证券高级策略分析师杨海表示，解禁并不等于减持。各行业现在的估值和市场水平基本上都在低位，所以大多数可能还是采取观望的态度，如果不缺钱，基本上不会采取在估值的低点去减持，除非是极其缺钱。

　　在目前A股较为低迷的市场环境下，下月又会迎来解禁潮，A股何去何从呢？

　　“12月份解禁的比较多，一般来说会对市场造成一些冲击。但这次的解禁大部分是定增带来的，如果是2015年定增3年期的战略投资者，那么定增价格应该高于目前公司的股价，他们定增的股份解禁后出逃的意愿可能并不强。也就是说，这些定增机构可能已经套了很多了，后市减持欲望不一定很大”，中投恒泰投资CEO余少波对火山君表示。

　　在余少波看来，现在市场处于低位，限售股解禁会对于一些个股会有较大影响，投资者要避免踩雷。对于解禁规模和减持数量较大的个股，应尽量回避。如果是基本面比较好的个股，定增股东解套欲望不强的，投资者可以稍微耐心点。而对于题材炒作，后期一些个股有限售股解禁压力，很容易出现光洋股份这样的情况，场内的做多热情可能会有所消散。

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