公募基金求发展有的转型有的清盘

国际金融报 2018-12-03 10:56 11442 0 收藏已收藏（0）

受股市震荡影响，今年以来公募基金的清盘、转型情况加剧。截至11月30日，今年以来共有581只基金清盘(子份额分开计算)。

　　清盘混基占多数“清盘线”拦下了不少规模不足5000万元的“迷你基”。11月28日，华安基金发布公告称，旗下的一只指数型基金拟转型为混合型基金，该基金在三季度末的规模为1700万元。同日，博时基金旗下的一只18个月定开债基拟终止运行，截至11月23日，该基金的规模仅1200万元。

　　Wind数据显示，2011年至2017年，基金(子份额分开计算)清盘的总数为247只。而今年以来，截至11月30日，就有581只基金清盘，是去年全年清盘数量(150只)的近4倍。

　　从单月来看，下半年以来清盘情况加剧。今年以来，单月清盘数量最少的为2月，有14只;而6月、7月、8月的清盘基金数量均超过70只。

　　从类型上看，混基占多数。Wind数据显示，今年以来，清盘的混合型基金有323只，占今年清盘总数的比例约为56%;而债基次之，共有184只，占比约32%;股基仅有47只。

　　究其原因，一方面，在股市震荡情况下，债基收益表现亮眼。数据显示，截至11月30日，年内债基平均收益为3.45%，略高于货基3.28%的平均收益率。另一方面，混基体量较大。目前市场上，混基共有3073只，而股基共1102只。

　　混基占比较多的情况还将延续。《国际金融报》记者统计发现，截至11月30日，当月已有20只基金发布拟终止运行公告，其中14只为混合型基金，如国泰鸿益混基等，而债券型基金有3只。

　　对于引发清盘潮的原因，证券市场专业人士王斌伟在接受《国际金融报》记者采访时表示：“清盘的主要原因还是市场低迷、持续下跌，使投资者有赎回的想法和操作，最终造成规模大幅度萎缩。”

　　此外，王斌伟还表示：“还有一种可能性是，目前的市场环境已经不适合打新、定增等策略了，基金公司也会选择主动清盘此类基金。由于此类基金一般都是以混合型基金的形式募集的，故混合型基金清盘的数量多就可以理解了。”

　　转型也是适应市场风格变换的一种体现。记者统计发现，11月以来(截至11月30日)，有13只基金发布了拟转型公告，主要有两种情况。

　　一种是受监管影响，如分级基金、保本基金。由于资管新规提出的去杠杆要求，市场上的分级基金已提交了转型或清盘方案，过渡期至2020年底。同样，保本基金也按规定转型。如易方达保本一号混基于11月29日发布提示性公告称，拟转型为易方达丰华债基。

　　另一种是转换类型以实现生存，或谋求更好发展。在权益产品一片惨淡、债基等类型基金较受追捧的情况下，不少混基转型为债基、指数型基金。

　　值得注意的是，“迷你基”也可通过转型以避免清盘。11月23日，德邦基金发布公告称，拟修改德邦福鑫混基的基金合同，在之前的触及清盘线后直接进入终止程序一项中，增加了转换运作方式、与其他基金合并等解决方案。

　　但也有基金公司的操作恰恰相反。11月20日，招商招景纯债发布修改合同公告称，将触及清盘线后提出解决方案一项，改为基金管理人应当终止基金合同，对该基金进行变现及清算程序，且无需召开基金份额持有人大会。

　　对此，王斌伟向本报记者表示：“如果没有特殊原因，迷你基金一般规模很小，即使清盘，对基金公司的影响也不大，这也是今年清盘基金的数量创新高的原因之一。”

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