机构抱团股大幅调整，牛年市场风格或更均衡

网络综合 2021-02-20 15:00 11775 8 收藏已收藏（0）

牛年开市前两个交易日，机构重仓的白马龙头股迎来调整。

牛年开市前两个交易日，机构重仓的白马龙头股迎来调整。贵州茅台首个交易日大跌5%，次日盘中一度下跌近4%，不过尾盘拉升，收盘微跌0.45%。

家电龙头股美的集团牛年首日大跌逾8%，深股通专用席位净卖出超过10亿元。

无独有偶，疫苗龙头股智飞生物两天大跌14%，海天味业两天跌逾7%。

上海一家大型私募的投研总监表示，“从市场情绪来看，市场对于部分机构抱团的白马股存在显著的‘恐高’情绪。”

申港证券首席投顾徐广福指出，受益于行业景气度的提升，消费和新能源等赛道的部分龙头股涨幅巨大，给投资者尤其是机构投资者带来了巨大的收益，相关公司的估值也已大幅提升至较高的历史位置。

太平洋证券研究院院长黄付生则认为，市场分化背后可能是机构主动调仓，新增资金转向“非抱团”板块也推动了市场变化。

国金证券策略分析师艾熊峰则表示，这意味着市场极致估值分化或逐步收敛。部分板块累计涨幅较大，估值透支相对比较显著。而那些低估值的板块，特别是大金融和周期行业，在全球经济持续复苏的带动下，基本面有望迎来拐点。

在抱团股大跌的同时，鼠年普遍表现平庸的低估值板块和一些小市值个股迎来了机会。

银行、地产、保险、建材等板块实现了普涨。牛年首个交易日，地产股华侨城罕见涨停，万科A、保利地产等亦大涨。次日，水泥股普遍上涨，龙头海螺水泥大涨超过5%。而一直低估的“中”字头板块中，中国中车、中国中冶在2月19日也罕见涨停。

“银行、保险乃至地产等低估值板块的上涨，主要有两方面原因，一是高低估值的部分切换，兑现了一部分收益;二是低估值板块随着经济活动的企稳，负面压力得到释放，吸引了增量资金，从而推升了股价。”徐广福指出，从历史来看，也是一个必然的过程。好公司的股价也会有阶段性的回调，持续推升估值难以得到市场的长期认同。

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