50etf期权今日操作策略：风险预警 可以买入跨式策略

　　50etf期权今日操作策略：风险预警，可以买入跨式策略。50ETF期权周二成交4297872张，其中认购成交2260119张，认沽成交2037753张，认沽认购比90.16%。总持仓3527684张，认购持仓1812409张，认沽持仓1715275张。认购持仓较前一日增加130984张，同比增加7.79%；认沽持仓较前一日减少112153张，同比减少6.14%。那么，对于50etf期权近期应该怎么操作呢，接下来为您解读。

　　6月期权风险提示：
　　
　　从持仓量上看，虚值期权持仓数量远高于实值期权。以6月认购合约为例，数据统计显示，50ETF昨日收报2.919元，30只实值认购期权合约持仓量合计12.18万手，而6只虚值期权合约持仓量高达48.66万手。
　　
　　不过，因实值认购期权合约权利金金额较大，所以从持仓金额来看，截至昨日，6只6月虚值认购期权合约持仓市值合计为667.82万元；而30只实值认购期权合约合计1.89亿元。
　　
　　这说明，投资者整体而言还是较为理性。但667.82万元也并非小数目，6月26日就是2019年6月到期的50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日，上述金额存在化为乌有之虞。
　　
　　截至6月25日，6月期权合约中有几大虚值合约的价格已跌至0.0001元。华鑫股票期权数据显示，认购期权中，50ETF购6月3100、50ETF购6月3300和50ETF购6月3400合约昨日分别下跌87.5%、50%和50%，收报0.0001元，价值几近归零。
　　
　　另外，6月20日，伴随上证50ETF大涨，50ETF认购期权集体上涨。其中虚值程度较浅的50ETF购6月2950和50ETF购6月3000合约涨幅居前。截至收盘，上述合约全日涨幅分别为700%和788.89%。一个涨了7倍，一个涨了近8倍。而盘中涨幅更为惊人，收盘涨幅最大的50ETF购6月3000合约，当日以0.0017元开盘，早盘盘中最高上探至0.0344元，涨幅高达1755.56%。另一只50ETF购6月2950合约早盘盘中最高涨幅则为1361.54%。
　　
　　此交易日后，持仓量原本处于下滑态势的50ETF认购期权合约，连续两日增加，认购持仓量从6月20日的150.79万张，增至了6月24日的168.14万张，增幅11.51%。
　　
　　深度虚值认购期权能否给投资者带来高收益，取决于两点：一是现货指数能否快速上涨至等于或者高于虚值认购期权的行权价，若能，则虚值认购期权变身为实值认购期权，价格将出现上涨；二是从时间上看，是否临近最后交易日、行权日，若否，即便虚值认购期权合约在短期内受现货指数上涨影响而大涨为实值期权，仍有可能随着时间的推移，而重新变成虚值期权，丧失价值。
　　
　　因此，正如业内人士所建议的，对于虚值期权合约，尤其是深度虚值期权合约需要谨慎进行交易。在投资上证50ETF期权的时候，最好是选择平值合约或者平值附近的一二档的合约，这样投资可能会更加稳妥。

　　上证50指数有望冲击前高：
　　
　　期权市场成交持仓继续回升。当日期权总持仓352.77万张，较上一交易日增加1.88万张。其中认购合约持仓181.24万张，较上一交易日增加13.10万张，认沽合约持仓171.53万张，较上一交易日大幅减小11.22万张。持仓量PCR值0.95显著减小。成交量方面，当日全市场合计成交429.79万张，较上一交易日增加177.35万张。其中，认购期权成交226.01万张，较上一交易日增加78.95万张，认沽合约成交203.78万张，较上一交易日增加98.40万张。日成交量PCR值0.90显著增大。
　　
　　从当月次月成交持仓变动看，认购当月减持11.12万张，次月增持23.01万张，认沽当月减持16.65万张，次月增持4.20万张。当月次月合约成交量均有明显增加。从持仓结构看，认购次月增持主要集中在2.85至3.30价位，增持量均超1万张。认沽在次月增持最大的为2.95价位，也仅1万张。持仓重心看，移仓换月中认购在虚值价位明显增持，认沽相对平均，持仓量最大的为2.75至2.80一线。整体看，即使昨日下跌，期权市场仍显示出一定的乐观情绪。
　　
　　上证50指数一度跌逾2%，但期权市场并未显示出避险情绪，平值隐含波动率小幅回落，但整体仍较前期有明显回升。目前平值认购隐含波动率25.36%，认沽24.25%。30日历史波动率小幅回落，从前期的21%下滑至18.5%左右。从次月合约波动率微笑曲线看，认购认沽波动率相近，均在24%左右，各执行价上认购均略高于认沽，高执行价位认购认沽波动率价差有所扩大。
　　
　　综合来看，市场回调中虚值认购显著增持，波动率表现合理，50指数有望冲击前高。投资者短期可试多牛市价差策略，同时逢低卖出虚值认沽期权。
　　
　　可以考虑买入跨式策略：
　　
　　从估值看，截至周一收盘，上证50市盈率为10.21，已经回到历史中位数附近，估值已经得到修复，在不确定性较强的情况下，短期继续上行动力有限。技术面上，上证指数短期受制于60日均线，短期压力凸显，能否上行仍需观察。
　　
　　总体来看，短期宏观基本面仍存较大不确定性，此外，从资金流向估值及技术面上看，50ETF压力也较为明显。若G20峰会中美两国能够达成协议，则股市有望继续上行，反之，50ETF恐出现回落。
　　
　　波动率方面，50ETF隐含波动率虽然出现上涨，但总体仍然处于低位，维持在24%附近。近月合约波动率略高，远月较低。短期随着50ETF振荡，近月合约隐含波动率或维持低位振荡或继续下跌，适合建仓。中期看，50ETF波动率有望出现回升。
　　
　　综合来看，50ETF短期走势受到宏观基本面影响不确定性较强，结合目前波动率处于低位，投资者可以考虑买入跨式策略。如买入7月50ETF购2.90及7月沽2.90，短期若出现利好，则50ETF有望大幅上行，若出现利空，该策略同样能够把握50ETF下行的机会。

　　50etf期权今日操作策略：风险预警，可以买入跨式策略。从7月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2800处持仓最大，50ETF支撑压力不变。从波动率来看，标的30日历史波动率继续回落至18.51%。期权隐波微跌，7月平值认购隐波收平至24.63%，认沽隐波微跌至24.84%，认购隐波略低于认沽水平，隐波曲面仍是左低右高，期权市场情绪依旧稍偏乐观。