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国际金融报
2019-01-07 14:20
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2018年，A股持续探底并以震荡调整收官。在此背景下，各路机构选择抄底加仓。有专业人士认为，对于主动权益类基金而言，当前时点可谓是建仓良机。
2018年，A股持续探底并以震荡调整收官。在此背景下，各路机构选择抄底加仓。有专业人士认为，对于主动权益类基金而言，当前时点可谓是建仓良机。
作为A股市场重要的机构投资者，公募基金的持股动向一直颇受市场关注。在目前仓位水平较高、A股市场维持震荡调整的行情下，依然有投资者择机加仓。这其中，包含了5G等领域带来的多个投资机遇。
短期来看，根据光大证券(601788,股吧)统计，2018年最后一周，偏股主动型基金平均仓位为83.14%，与前一周相比上调 105个基点(bps)。
从投资角度来看，受相关政策红利等因素带动，5G概念板块强势拉升，东方通信(600776,股吧)等相关个股接连上演强者恒强的局面。同时，崭露头角的5G概念股似乎也给公募市场带来了加仓投资的机会。
业内人士普遍看好5G等领域蕴藏的巨大投资机会，认为2019年将成为5G投资元年，预计能撬动4万亿元投资。
虽然去年A股市场整体大幅下挫，但外资选择逆市增持A股。Wind数据显示，2018年北上资金合计净流入A股2942.18亿元。尤其在大盘整体表现低迷的12月，市场短期情绪一度再次转弱，但外资依旧积极买入，北上资金净流入金额仍超百亿元，达到161.42亿元。
对于外资在去年底的加速抄底，恒丰泰石董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示：“一方面是由于去年12月A股出现持续回调，外资基于对蓝筹股越跌越买的价值投资逻辑加紧抄底;另一方面，随着A股入摩、入富、入标普等比重不断提升，外资逢低布局A股是非常聪明的选择。预计今年1月A股回暖的概率很大，元旦后北上资金基本没有大幅撤退的理由。”
“去年北上资金持续净流入A股，外资抓紧时间抄底，意在看好A股市场的估值优势、价格优势等特征，而AH股折(溢)价率也成为外资关注的指标之一。不过，A股与港股市场之间的优势仍然不明显，北上与南下资金往往呈现出跷跷板效应，资金回流的问题仍然不可小觑。”独立财经评论员郭施亮向《国际金融报》记者表示。
从去年北上资金买入的行业分布来看，外资机构更加青睐A股市场的食品饮料、金融和电子设备行业，且买入的个股大部分属于行业龙头。
2018年资本市场跌宕起伏，权益类市场受到的冲击较大。当前市场环境下，主动权益类基金是否已经迎来加仓好时机?
“主动权益类基金的加仓时机仍需要关注到市场环境好坏，尤其是市场指数的运行稳定性。主动权益类基金主动回撤未必是坏事，可能会是一个比较理想的定投低吸时间点。”郭施亮认为。
韩玮则表示：“对于主动权益类基金而言，当前时点是史上最佳建仓良机之一。对于遵循价值投资理念的权益类基金，取得高收益与避免回撤属于鱼和熊掌不可得兼，否则会踏空大行情，导致捡了芝麻丢了西瓜。”
展望今年行情，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，2019年随着各种利空因素边际改善，A股市场将出现恢复性上涨，结构性行情进一步增多。消费白马股和科技龙头股仍然是两个主要投资方向，这将为投资者提供一定的投资机会。
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