对冲基金2018成绩惨淡：赚钱的基金不到4%

华尔街见闻 2019-01-14 11:03 14521 0 收藏已收藏（0）

伴随着美联储持续加息和全球股市普遍下跌，全球资管公司们旗下的对冲基金度过了痛苦的2018年。

　　伴随着美联储持续加息和全球股市普遍下跌，全球资管公司们旗下的对冲基金度过了痛苦的2018年。这其中，不乏名头响亮的大型资产管理集团。

　　英国金融时报引述汇丰银行的统计数据称，2018年，在汇丰追踪的450只对冲基金中，只有16只基金获得了正收益，其余全部陷入亏损境地。也就是说，“赢家”的占比还不到4%。

　　业绩垫底的对冲基金是属于瑞士苏黎世Entrepreneur Partners公司的Trias L/S。2018年，这只规模为7900万欧元的基金亏损了26.9%，是过去三年中的第二次年度报亏。他们主要投资于德国、澳大利亚和瑞士股市。

　　同样位于苏黎世的大型主动资产管理集团GAM被迫发出了盈利预警，旗下对冲基金Cantab Capital去年全年蒙受了23.1%的亏损，核心宏观策略基金亏了13%。

　　贝莱德旗下BSF欧洲多元化股票绝对收益基金去年亏损19.9%。公司将之归咎于贸易战、美联储加息及市场周期终结时间的不确定性。

　　相比之下，一些量化基金成绩优异。远在美国康涅狄格州的知名资管公司Graham Capital规模达10亿美元的量化宏观策略对冲基金去年赚了15.1%，是汇丰追踪的基金中表现最出色的一个。

　　但即使是这只最大赢家也并非大获全胜。Graham Capital旗下动用15倍杠杆的基金K4D的业绩在同行中排名靠后，去年亏了17%，另一只侧重于短期趋势的基金亏了13.3%。

　　按照SMN董事总经理Gernot Heitzinger的总结，2018年，追踪趋势的大宗商品类基金遭受了十六年来最糟糕的业绩表现。"缺乏稳定的趋势，再加上数不清的短线趋势反转，让采取这种策略的基金表现惨淡。"

　　与资管集团旗下的对冲基金类似，纯对冲基金公司的表现也很分化。其中，一些老牌基金非但屹立不倒，反而大放异彩。华尔街见闻此前提及，全球最大对冲基金桥水的旗舰基金2018年斩获了14.6%的年度投资收益。

　　文艺复兴机构股票基金(Renaissance Institutional Equities Fund)在2018年实现了8.5%的回报率，尽管去年12月的回报率下降了2.1%，但表现仍然优于大盘。

　　David Shaw创建的旗舰基金D.E. Shaw去年也实现了两位数的回报，达到11.2%。该基金的厉害之处在于：其在过去10年里从未亏损。

　　放眼整个对冲基金行业，来自eVestment的数据表明，这个行业去年的年度亏损是史上第三差业绩。资管规模前十位的基金在剔除管理费和抽成之后平均亏损为4.5%，还没跑赢大盘。

　　相比之下，尽管蒙受了20087年来最沉重的年度跌幅，但标普500指数含股息在内亏损4.8%。

　　投资者们吓坏了，他们大举撤资。根据eVestment提供的数据，2018年前11个月，有高达150亿美元资金从对冲基金中撤离。

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