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上海证券报
2019-01-18 11:19
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养老目标基金陆续推出、职业年金落地……面对源源不断的长线资金，公募基金对养老业务的重视前所未有。
养老目标基金陆续推出、职业年金落地……面对源源不断的长线资金，公募基金对养老业务的重视已提升至前所未有的高度。进入2019年，随着机关事业单位非在编人员企业年金的启动，对于这一增量资金的争夺，也在公募界点燃了新的战火。
基金业相关人士表示，随着职业年金陆续落地，机关事业单位非在编人员的企业年金将会启动，此举有望为市场带来不少于千亿元的增量资金。
然而，这块看似诱人的蛋糕并不好啃。该人士解释道，绝大部分央企已建立年金，很多基金公司已成为其投资管理人。从存量的角度来说，基金公司依托优良的业绩，可以在新增资金的分配中获得先机。而对于事业单位非在编人员的年金计划，需要基金公司加大营销力度，依托服务和业绩争夺市场。
对新增资金的争夺，基金公司早已付诸行动。一位行业资深人士告诉记者：“一旦涉及企业年金业务，由董事长或者总经理出动，带着公司骨干跑客户是很寻常的事。”
该人士称，近期某大型公募的企业年金管理规模突增了百亿元以上，一下子颠覆了基金行业最新的企业年金管理规模排名，也给其他公司带来了很大的压力。
动辄数十亿元的企业年金业务从来都是头部公募的“围猎场”，竞争之激烈非比寻常。怎样做好年金投资并更好地服务客户?头部基金公司有着各自不同的方式。
从管理规模来看，截至2018年底，华夏基金管理企业年金规模为943亿元，位居基金行业第一名。华夏基金养老金管理部行政负责人、董事总经理胡兵认为，专业素质高、执行力强、人员稳定的团队是核心因素。华夏年金投资团队中，投资经理及助理超过50人，相关运作团队成员近200人，硕士占比超过50%。在服务方面还专设了3个年金服务管理部门，通过多部门协同来实现企业年金的运营服务目标。
投资业绩最好的是工银瑞信基金。自2008年开始管理年金以来，工银瑞信基金每年的收益均为正，累计收益91.81%，超过行业平均水平近33个百分点。据了解，工银瑞信基金成立了年金投资决策委员会，主任及委员的平均从业年限超过15年。为了进一步优化养老金服务体系，工银瑞信率先成立了“养老金投资中心”，是行业内唯一一家在全国范围拥有属地化服务团队的基金公司。
招商基金则将养老金业务列入公司的长期战略规划，专门设立了养老金投资部、养老目标基金投资部和养老金业务部，在人才储备、投研建设、服务支持等方面进行了大量投入。
虽然面临激烈的同业竞争，但在当下，部分公募基金的年金部门对于后市投资却抱有相对乐观的态度。
某大型基金公司年金负责人表示，2019年前两个季度，宏观经济面临的压力已被市场充分预期。但从贸易盈余、信用扩张和政府投资的边际变化来看，上半年经济可能好于预期。权益市场方面，他认为，市场的主要矛盾将切换到政策和风险偏好之间。“A股市场2019年可能呈现"系统性收敛，结构性发散"的走势。大盘股虽估值便宜，但盈利增速下滑明确，不具备价值重估的逻辑，主题、成长风格可能占优势。固收方面，利率债需要耐心等待，而信用债中高收益债券具备结构性机会。”
该负责人称，2019年投资者对宏观经济和企业盈利的利空因素均有较充分预期，政策将是主导市场的主要变量，需要紧密跟踪政策变化对预期的影响。因此，在长期战略资产配置的基础上，将对年金组合进行战术资产配置，并赋予各类资产一定的再平衡区间。
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