铁矿石领涨，牵动期货市场神经

国内商品期货市场周一(7月15日)多数上涨，铁矿石期货领涨黑色系期货品种，截至日盘收盘，涨幅2.34%。夜盘铁矿石期价继续上涨，截至夜盘收盘，涨幅3.90%。能化品延续分化，燃料油减仓回调；供应担忧推涨镍价，金市遭遇多头获利了结；油脂油料领涨，农产品迎“普涨”；商品期货市场资金整体净流入18.42亿，黑链指数流入11.39亿。文华商品指数收涨0.64%至154.13点。

黑色系期货方面：

黑色系期货品种15日多数上涨，焦炭、铁矿涨幅靠前，分别收涨2.82%和2.34%，硅铁、热卷、螺纹分别收涨1.77%、1.17%和0.95%，焦煤、动力煤、锰硅跌幅皆不足1%。

今年铁矿石成为大宗商品中的黑马，铁矿石普氏指数一路从年初的72美元/吨上涨至120美元/吨，涨幅超过60%，原因主要是矿难和澳大利亚飓风导致全球铁矿石供应缩减。

从国家统计局15日发布的数据显示，国内粗钢、生铁和钢材产量均大幅增长，全面创下历史新高。需求端房地产投资及新开工增速小幅回落但维持高位，基建及制造业投资增速小幅回升，整体超出市场预期，国内钢材市场处于供需两旺局面。分析人士表示，6月份北方地区非采暖季限产执行不严格，同时部分新增产能投产，产量再次全部刷新历史高点。7月份随着唐山、邯郸等地限产加码，预计粗钢及生铁产量将高位小幅回落。6月份粗钢日均产量创新高，受钢铁相关数据提振，钢铁原材料—焦炭、铁矿日内大幅走强。山东限产力度超市场预期，现货经历三轮提降后，市场情绪暂稳。此前澳洲煤矿事故从情绪上对焦煤期货形成提振效应，而下半年焦化行业落后产能退出仍待执行，且环保检查仍有关键节点关注，配合国内产量逐步释放，短期焦煤市场供需矛盾仍存。

能化品方面：

近期，中东地缘风险、美联储降息、墨西哥湾飓风、EIA库存报告等方面的利多集中爆发下，美原油站上60美元/吨关口上方，但如此多的利多过后，出现更大强度利多的可能性大大降低，投资者担心油价存在获利回吐风险。国内能化品15日走势分化，截至收盘，燃料油下跌2.71%，PTA下跌1.86%，PP上涨1.67%，其他品种涨跌幅度相对较小，多在1%以下。燃料油期货今日大幅回调，上周期价连续大涨之后，内盘9—1价差达到历史高位，无论单边还是正套获利回吐压力大增，今天盘面可以看到近月合约大幅减仓，近月跌幅远超远月，高价差有所修复。受到聚酯减产的影响，PTA现货流动性偏紧的格局有所缓解，今日盘中再度大幅下跌，上午公布的二季度经济数据超预期带动下，国内工业品重心上移，PTA跌幅有所收窄。甲醇期货表现依然疲弱，不过近期PP反弹幅度远超甲醇，MTO装置盈利性已经修复至偏高水平，接下来多套新增MTO装置计划投产，市场尤为关注南京诚志二期与宝丰二期两套装置的投产进程，这两套装置均为二期工程，按照7—8月正式投产的预期估算，分析人士预计下半年MTO领域环比上半年将带动180万吨左右的需求增量，基本可以消化供应增量，由此甲醇市场的供需失衡危局有望化解，甲醇价格跌破煤制甲醇边际成本支撑的概率降低。

有色金属方面：

国内有色金属市场周一振荡走强。因印尼周日突发地震，引发市场对镍矿供应担忧推动，沪镍主力1908合约高开高走，终盘收涨2.4%，继续领涨国内金属市场。同时，近两日公布的中国经济数据好于预期，也推动沪铜、沪锌和沪铝主力合约分别振荡收高0.54%、0.76%和0.84%。仅沪铅和沪锡继续表现低迷，主力合约尾盘分别收跌0.12%和0.86%。分析人士称，14日发生7.2级地震的印尼北马鲁古省是印尼镍资源的主产区之一，包括2020年印尼最大的镍铁增量项目及其他厂家矿所在地，叠加菲律宾二次矿业审查等供应端利好，短期继续支撑镍市多头情绪。但最新数据显示，上期所镍库存刷新逾一年新高，仍表明镍市需求动力不足。受中国宏观数据提振，沪铜日内增仓走高，尽管对淡季需求转弱的担忧依然存在，但短期宏观面情绪向好，加上对全球主要央行的降息预期，仍是铜价弱势企稳的有效支撑。

贵金属市场周一整体延续高位振荡，中国好于预期的工业数据和市场风险偏好的回升，令贵金属市场略显“银强金弱”的局面。截至下午收盘，沪银主力1912合约收涨0.60%，而沪金主力则仅收高0.32%。分析人士表示，中国经济数据好于预期部分淡化了市场对全球经济放缓的担忧，促使部分黄金多头获利了结。最新持仓数据显示，截至7月9日当周，CFTC统计的黄金非商业净多仓终结五周连涨。不过，美国或于9月初触及债务上限和贸易问题等带来的避险情绪，仍支撑金价维持强势。

农产品方面：

国内农产品市场周一迎来“普涨”。其中，油脂油料品种走势强劲，二号黄大豆、菜粕和豆粕主力日内均录得超过2.3%的涨幅；豆、棕、菜三大油脂主力合约也分别收涨0.96%、1.29%和1.59%，短线整体呈现企稳迹象；郑棉和郑糖主力盘中拉涨，尾盘分别收涨0.19%和0.63%。分析人士表示，隔夜美豆走升推高国内美豆理论成本再上4000元/吨，加上国内豆粕近期底价成交量有所回升，均成为日内粕价走升的推动因素。加上近期美豆产区高温少雨不利作物生长，亦提供了对豆系列天气市炒作的题材。而油脂市场，一方面受到对原料供应担忧的支撑，菜油强势领涨；另一方面，马来西亚船运调查机构数据显示本月前15日马棕出口环比增长，也提振棕榈油低位企稳。不过，国内总体高企的油脂库存仍是油脂扭转弱势的最大阻力。据我的农产品网监测，截至7月12日，国内华东地区豆油、棕榈油商业库存环比分别增长2.89%和5.23%，菜油商业库存尽管增幅相对较小，但也环比增加0.09万吨，增幅0.35%。相比之下，苹果主力上周五短暂突破9800元/吨之后，震荡回落，周一收盘小幅收跌0.48%。业内人士认为，尽管新季苹果开秤价走高仍支撑苹果近月偏强，但应季水果上市的冲击仍令苹果现货需求承压，也限制期价走高空间。

小结：

国内商品期货15日多数上涨，商品期货市场资金整体净流入18.42亿，黑链指数流入11.39亿，焦炭和铁矿指数分别流入5.7亿和4.6亿；有色板块流入6.01亿，农产品和贵金属板块分别流入3.41亿和3.0亿。据新华财经统计，15日资金流入前三位的品种分别是，焦炭1909合约流入4.55亿，沪铜1909合约流入2.52亿，铁矿1909合约流入2.11亿；资金流出前三位的品种分别是，燃油1909合约流出1.98亿，郑醇1909合约流出1.41亿，PTA1909合约流出1.07亿。