A股狗年收官战涨势如虹 创业板指飙升3.5%

　　A股今日迎来狗年最后一个交易日，三大股指涨势如虹，沪指收盘上涨1.30%，收复2600点整数关口，收报2618.23点;深成指大涨2.74%，收报7684.00点;创业板指飙升3.52%，收报1271.27点。两市合计成交2617亿元，行业板块全线上扬。

　　但从狗年全年表现看，A股三大股指表现依然相当惨淡，沪指累计下跌18%;深成指下跌26%;创业板指下跌23%。

　　对于节后大盘行情，机构纷纷发表看法。

　　东兴证券表示，春节效应或超预期，2月份或迎来短暂做多窗口。今年1月份的增速或高于市场预期，但是超预期或将受限于消费降速的惯性。由于存在预期差，目前市场可能在酝酿春节行情之中，春节行情将有望得到延续。近期外资对于消费白马股的偏好以及配置，为白马股估值带来了正向影响，但这不是春节行情正向收益的唯一来源，更主要的是受基本面的预期差所带来的反弹。建议近期重点关注券商、房地产和基建板块。从历年数据来看，春节前后，一方面由于年前机构调仓完毕，市场减仓压力较小，年后机构投资与个人投资者有新增资金入场;另一方面受到春节习俗的消费需求刺激，消费板块往往有着较好的表现。在市场的回暖反弹下，今年的春节行情或将强于前两年。

　　国信证券指出，“春季躁动”指的是股票市场一般在1月份至3月份会有较大概率的阶段性上涨行情，本质上是日历效应的一种。回顾2010年以来的春季行情，春季躁动现象出现的概率还是较大的。一般来讲一季度前三个月当中至少有一个单月是上涨的，而2月份的上涨概率最大。从春季行情的催化剂来看，一是充裕的流动性，二是经济数据的空白使得市场预期较为分散，经济上行的逻辑尚未证伪，三是中央经济会议和两会的政策期待。

　　华安证券表示，当前市场仍处在“有为”的窗口期。政策面偏暖，加之前期积极政策的累积效应，A股市场会早于企业业绩而出现回暖。另外，2005年至今，A股春季攻势年年有，上涨时间1-2个月，平均上涨幅度13%。1月4日以来上证综指累计上涨4%左右，行情的持续时间和高度均未达到历史均值，投资者仍有逢低介入机会。交易机会方面，不妨转换思路，将注意力从业绩爆雷个股转移至业绩大幅预增个股，毕竟在现有交易机制下，做多还是主流盈利方式。此外，还可以关注一些资金敏感和早周期行业，受益于宽松的货币政策和积极的财政政策。中长期还是建议关注各自行业龙头，毕竟市场份额向龙头集中的趋势没有改变。

　　进入2月份，市场将迎来真正的“春季躁动”，结构上看好成长。东吴证券认为，从市场历史规律来看，一季度往往具备较强的赚钱效应。其一，就宏观流动性而言，银行往往在年底控制信贷规模，元旦过后的一季度则是信贷高峰期;其二，就股市流动性而言，经过上一年年底的业绩考核后，基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期，增量资金入市概率增加;其三，就风险偏好而言，春节之后两会召开在即，政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪，与此同时，投资者年初开始布局心态更为积极。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，春节后预计随着一些利好政策的逐步落地，将成为春季攻势的重要推手，也是市场反弹的契机。

　　也有分析人士指出，在商誉减值压力下，个股或继续形成暴跌走势，并且暴跌的范围呈现扩大。好在业绩预告已经告一段落，爆雷的品种不会在增加新的品种，似乎存在利空出尽的意味;不过爆雷个股的下跌暂时没有停止，所以市场的个股走势短期内仍不会呈现理想的局面。操作上，继续本着谨慎、防守的原则，爆雷和头部的个股继续逢高减仓，予以规避。

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