股票基金逆势加仓，金融、消费仍受青睐

2019年首批公募基金二季报密集来袭，截止7月16日，已有包括南方、鹏华、上投摩根等在内的26家基金公司公布了旗下基金二季报，涉及800余只基金产品。其中主动管理的权益类基金约350只，在二季度市场调整背景下，主动权益类基金反而逆势加仓，股票仓位有所提升。南方、上投摩根等大公司旗下基金股票仓位整体较为稳定。

A股4月份以来宽幅震荡让很多基金一季度积累的业绩出现回吐，不少基金经理对仓位进行了下调，不过也有部分基金经理选择逆势加仓，市场呈现出两极分化情形。

平安基金旗下的多只偏股基金就进行了仓位下调，如平安转型创新混合将仓位由一季度末的85.64%调整为71.47%，减持力度较大，另外平安鼎泰灵活配置混合、平安量化先锋仓位分别由上季度末85.6%、92.85%变成了82.86%、92.17%。

上投摩根旗下基金中，除了一季度末还在建仓期的上投摩根核心精选仓位变动较大以外，其它基金以减仓为主，没有基金仓位增加超过10%，上投摩根整合驱动、上投摩根核心优选、上投摩根创新商业模式3只基金减仓超过10%。其它基金虽然有所减仓，但幅度均较小，没有超过10%，因此整体仍然较为稳定。今年以来累计回报超过4成的上投摩根健康品质生活二季度末股票仓位为77.94%，较一季度末80.3%的水平下降了2.35%。

同样也有基金大幅砍掉股票仓位，包括泰达宏利新起点A、天弘新价值、万家瑞尧A等，这些基金一季度末的股票仓位最低在8成以上，但到了二季度末，最高只有3成，砍掉的仓位在50%至80%之间，其中泰达宏利新起点就减仓近78%，是上述350只主动权益类基金中减仓幅度最大的。

从其中350只主动管理的权益类基金来看，尽管二季度以来A股市场震荡下挫，但这些主动管理的权益类基金股票仓位不降反升。

据统计，上述主动管理的权益类基金二季度末的股票仓位算术平均仓位为68.05%，而这些基金在一季度末的股票仓位平均为66.39%。分类别看，普通股票基金仓位提升幅度明显，二季度末股票仓位为85.31%，较一季度末的83.96%提升了1.34个百分点;偏股混合型基金股票仓位为78.66%，较一季度末提升了0.84%;灵活配置型基金股票仓位为60.46%，较一季度末提升了1.29%。

单只基金之间，仓位变化方向及幅度差距较大。不考虑建仓期因素的影响，新疆前海联合基金旗下多只产品进行了大幅加仓，新疆前海联合泳隆、新疆前海联合国民健康、新疆前海联合新思路二季度末的股票仓位分别为82.99%、87.24%、72.84%，而一季度末时，三只基金的股票仓位分别只有0.17%、15.77%、1.91%。

融通通盈、南方瑞祥A、平安安盈灵活配置、诺安积极回报、人保转型新动力(310328)A这些基金在二季度末的股票仓位均较一季度末提升了至少5成。前海开源盈鑫A、天治低碳经济、南方核心竞争、鹏华弘嘉A、融通新区域新经济等基金的仓位提升了3-5成。

尽管二季度仓位调整方向有所不同，但基金经理对后市预期多为谨慎。基金经理人表示，宏观方面，二季度国内货币政策边际略有收紧，政府和市场都在观测经济本身的内生性，从已经公布的数据来看，呈现出消费平稳、投资疲弱的格局，受制于较高的负债率，地方政府投资空间非常有限，对于投资的带动也非常有限。

股基仍爱金融、消费龙头

2019年上半年，公募刮起一阵消费热潮，食品饮料板块尤其是白酒行业涨幅喜人受到各路资金追捧。截至二季度末，金融、消费龙头股仍是股票基金“心头好”。

根据已经披露基金二季报的数据，贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、五粮液(000858)、格力电器(000651)、伊利股份(600887)、温氏股份、中信证券(600030)、保利地产(600048)、美的集团、长春高新(000661)跻身公募持股市值前十甲，晋升为最受二季度首批公募基金偏爱的前十大重仓股。

其中，共有96只基金二季度末持有贵州茅台(600519)，持股数量222.12万股，持股市值21.86亿元。截至发稿，上投摩根持有贵州茅台市值4.22亿元，其次是天弘基金、泰达宏利基金。同样持股市值在10亿元以上的还有中国平安、五粮液、格力电器、伊利股份等5只，已披露数据显示截至二季度末，共有92只公募基金持有第二大重仓股中国平安2267.32万股，持有市值20亿元，67只公募基金重仓持有白酒龙头五粮液1281.62万股，持股市值为15.12亿元。

行业配置方面，首批公布二季报基金持有的A股主要集中在制造业;金融业;信息传输、软件、信息技术服务;房地产行业以及采矿业五大方向。