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经济通中国站
2019-04-15 16:56
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报告指，平保加强其内在的资本能力。
大摩发表研究报告表示，平保(02318)(沪：601318)自2011年开始能提供17%的股本回报率及股息年复合增长率达36%，此优越的表现令平保较同业有60%的估值溢价，并料平保有能力维持20%的增长及回报，予平保「增持」评级，并将其H股目标价由97港元，上调16%至113港元，而A股目标价亦由84元人民币，调升16.7%至98元人民币。
报告指，平保加强其内在的资本能力，尤其有盈利的寿险业务，预期平保可维持20%的增长及回报，同时透过管控政策的转变，以令业务及资本分配置取得最大的优化，最乐观情况下，料平保可全部行使其10%的股份回购计划。
另外，内地政府已承诺改变内地的金融监管架构，以更贴近国际水平，从而防止系统性风险，而有关规管细则仍未最终落实，预期平保会因应有关转变，对资产负债表采取更为审慎的管理，集团近期做了一些微妙的转变以保留资本，如减少低价值的人寿、储蓄销售，令其资本密集型的信用保险有更多元化的合作夥伴，以及转向零售银行业务。
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