美联储降息预期引爆 “做镍”热情高涨

网络 2019-07-19 17:12 10010 8 收藏已收藏（0）

近期，美联储释放降息信号，美股创出新高后，也给新兴资本市场喘息的机会。在货币供应宽松的背景下商品市场也迎来狂欢。

近期，美联储释放降息信号，美股创出新高后，也给了新兴资本市场喘息的机会。在货币供应宽松的背景下商品市场也迎来狂欢。有色金属商品方面，印尼政府宣布可能在2022年限制镍矿的出口，而菲律宾也开始对新轮矿业进行审查。对于原料产地的供应持续性的担忧，造成期镍的大涨。

从产业角度看，国内不锈钢7月排产再度走高，预期供减需增。而资金集中发力，放大了需求边际性出现改善的影响。同时，短期内市场中没有明显利空因素，空头信心不足，镍价开启一路上行。持续大涨的影响下，沪镍也出现连涨状态。

供给方面，周三较新公布的WBMS统计数据显示，15月全球镍市缺口扩大至5.73万吨，2018年全年约9万吨。这意味着缺口未能有效弥补，对镍价上涨起到了推波助澜的作用。此外，经过连续四年的去库后，LME镍板比例不断降低。

需求方面，镍板的结构性紧缺问题导致不锈钢厂近期大量采购镍板。但目前LME镍板库存达到历史低位，而国内进口窗口一直关闭，国内镍板现货更是紧缺，因此不锈钢厂的采购导致镍价出现进一步的抬升。

现货方面，虽现货成交冷清，但持货商因近期无大量货源流入国内，基本以挺升贴水为主。业内人士认为，美联储月底降息或无悬念，美元延续偏弱走势，同时印尼的红土镍矿主产地之一哈马黑拉岛发生7.1级地震、菲律宾开启新轮矿业审查，加之，印尼可能在2022年限制镍矿出口，引发市场对镍矿供应的忧虑，提振镍价。

截至7月17日，LME电解镍库存报148374吨，相比去年同期减少接近一半，其中镍板库存仅有4.5万吨左右。供给国内可交割的库存量越来越少，市场博弈对空头不利。

从趋势上看，后期市场镍铁供应预计继续增长，对价格形成较大压力，操作上考虑到美联储政策或仍有反复，短期建议观望或者逢低做多近月为主，关注高镍铁价格走势。

东吴期货认为，纯镍库存位于低位，LME库存持续下降，降至5年来低点，特别是镍板库存已降至不足0.9万吨。国内纯镍库存因前期进口窗口大幅打开，镍板库存量虽有所增加至4万吨以上，但仍处于比较低的位置。

上海有色网镍品种分析师刘宇乔表示，镍涨价源于供需两端的支撑。一方面，近期下游不锈钢对于镍的需求尚可；另一方面，国内镍厂高度依赖东南亚国家的原矿。但近期不时出现突发事件影响市场对供应面的判断，例如近日有消息称菲律宾将对其境内矿业进行持续6个月项目审查，印尼或在2022年禁止镍矿出口等。

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