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兆元丰汇
2019-02-15 17:28
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螺纹钢期货主力合约连续四日下挫，收盘跌破3600元关口，教你这样把我后期行情。
国内商品期货2月15日日盘收盘大面积下跌，不足十只主力合约飘红，其中，螺纹钢、甲醇、沪镍、热卷及白糖期货主力合约跌幅靠前，SC原油、鸡蛋及苹果期货逆势上扬。值得一提的是，螺纹钢期货主力合约连续四日下挫，K线图呈五连阴，且至收盘跌破3600元关口。
春节之后，螺纹钢期货主力1905合约在高开之后出现连续几日下跌，并没有表现得像铁矿石一样强势。而螺纹钢库存自1月4日的335.14万吨，短短一个多月快速上升至2月8日的724.59万吨，增幅达116.21%。那么，螺纹此次回调会持续多久？后期行情会怎么演绎？应该采取什么样的策略？接下来，我们有请兆元丰汇的聂志华老师，进行解析。☟☟☟
主要观点：
1、原料价格高企，螺纹成本有支撑。
2、年后需求还未正式启动，需求阶段性或将好于去年。
3、等待现货期货的共振，行情将有可能超预期。
观点一：原料价格高企，螺纹成本有支撑。
由于巴西矿难世界的影响对于铁矿的影响短期内并未结束。2019年1月25号四大矿山之一的淡水河谷发生矿难事件，其位于米纳斯吉拉斯州的MinaFeijão矿区发生尾矿坝溃堤事故。由于尾矿坝溃提事件的影响，巴西淡水河谷就开始关闭尾矿坝。目前已经关闭10余座类似的尾矿坝。年产量影响大概在4000万吨左右。而且持续事件在1—3年。那么短期内对于铁矿供应会造成一定的影响。对于铁矿的价格也将形成一定的向上的推动力。
焦炭由于榆林神木矿难事件的的影响。国家加强了对于煤矿安全生产的检查。国内焦煤产量或会减少。而近期由于澳洲焦煤进口受限，海外的焦煤供给收缩。一直以来，进口焦煤是焦煤的重要补充。而我国焦煤海外进口的第一大焦煤国就是澳洲，从澳洲进口的焦煤占到了总体进口焦煤的44%左右。所以由于焦煤供应的紧缩，焦煤价格相对坚挺，也对焦炭价格形成了一定的支撑。
由于焦炭和铁矿的价格都存在支撑，所以螺纹短期内成本的支撑还存在。
观点二：年后需求还未正式启动，需求阶段性或将好于去年。
环保虽然取消了“一刀切”的政策，对于终端需求的抑制有所减少。但是由于天气的原因年后真正的需求目前还并未启动。需求的启动时间或者要在正月十五以后终端需求才会开始开工。而今年由于国家政策的原因，今年的基建也将好于2018年，而基建的正式开工大概率也将在2月下旬到3月上旬之间开工。房地产赶工进度也将可能在正月十五以后开始启动且不会低于2018年。所以叠加基建的需求，短期内阶段性钢材的需求或将好于去年。
观点三：等待现货期货的共振，行情将有可能超预期。
上述说到，由于成本的支撑和需求的启动，那么将有可能会出现现货和期货的共振向上，到时行情的强度有可能超出预期强度。
总结：
需求还未正式的启动，且由于成本的支撑，螺纹进入回调以后依然可以逢低买入。但是需求主要的是，在需求启动前，若是库存累积超过预期，那么预期的逻辑则需要改变。
（作者：兆元丰汇-聂志华老师）
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