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期权策略
2019-03-01 09:14
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周四50ETF维持窄幅震荡，最低触及5日均线，最终收平，在5日均线上方收缩量十字星。
一、股指观点：
IF主力合约IF1903支撑位3648和3633点，阻力位3714和3751点；
IH主力合约IH1903支撑位2732和2721点，阻力位2768和2781点；
IC主力合约IC1903支撑位4984和4959点，阻力位5095和5125点。
关注美朝谈判是否会影响中美经贸谈判的预期。MSCI大幅提高A股权重，今年分三次提升至20%，创业板5月开始纳入，有利于提升增量资金入市预期。不过该事件对情绪的短暂影响更大。周初指数大涨后市场继续修复短线超涨技术指标。在核心驱动因素有限的情况下，预计期指延续震荡走势。
二、50ETF期权观点及策略：
周四50ETF维持窄幅震荡，最低触及5日均线，最终收平，在5日均线上方收缩量十字星。
从核心板块来看，银保板块已高位震荡休整三天，仍收在5日均线上方，而前期强势的证券板块今日已跌破5日均线。目前50ETF处于急涨后震荡休整形态，市场获利盘调仓换股明显，中期继续看多，建议重点关注标的5日均线支撑。
从波动率来看，期权隐波再次回落，3月隐波仍维持在30%水平，依旧偏高。平值处认购隐波依旧高于认沽水平，但价差收窄，期权市场看涨情绪有所回落。从持仓变化来看，3月虚值认购合约持仓继续增加，最虚值认购3000期权合约增仓仍是最大，期权市场情绪依旧乐观。
操作上，虽然隐波依旧维持高位，但标的5日均线已跟上，昨日尾盘买了部分3月2800认购底仓，目前稍有浮亏，准备继续持有。今日重点关注标的5日均线支撑。
三、期权波动率及持仓：
周四期权市场认沽认购成交量比98.10%，期权市场情绪较为谨慎。从期权持仓来看，受2月合约到期，市场补仓影响，认购认沽持仓全面增加，认购持仓较前一日大增15.15%，认沽增加6.53%。
从3月持仓变化来看，认购依然在新加挂的最虚值3000处大幅增仓，认沽在2550处增仓最大，标的中期支撑压力仍在上移中。
从3月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2500处持仓最大，50ETF支撑压力不变。
从波动率来看，30日历史波动率走平，收至28.37%。期权隐波回落，3月平值认购隐波回落至29.80%，认沽隐波收跌至29.00%，认购隐波仍然高于认沽水平，但价差收窄，期权市场看涨情绪稍有回落。
四、期权成交数据：
50ETF期权周四成交1901151张，其中认购成交959695张，认沽成交941456张，认沽认购比98.10%。总持仓2237627张，认购持仓997416张，认沽持仓1240211张。认购持仓较前一日增加131202张，同比增加15.15%%；认沽持仓较前一日增加76020张，同比增加6.53%。
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