50ETF维持震荡期权隐波回落

微信公众号期权策略 2019-03-25 15:24 9964 0 收藏已收藏（0）

周末国内利好消息较多，但外盘大跌，倘若标的低开跌幅较大，将考虑4月虚值认沽义务仓。预计今日期指震荡整理，先抑后扬，三品种中IH可能相对更弱。

一、股指观点：

IF主力合约IF1904支撑位3813和3797点，阻力位3882和3920点;

IH主力合约IH1904支撑位2782和2770点，阻力位2818和2832点;

IC主力合约IC1904支撑位5555和5527点，阻力位5679和5712点。

期指成交持仓排名变化

周五夜盘美股大跌，主要因为3月期美债收益率与10年期美债收益率曲线出现倒挂，而过去经验看收益率曲线倒挂往往是经济衰退的前兆。此外近期公布的欧美PMI指标继续走弱，市场对海外经济的担忧程度加大。国内方面看，周末中国发展高层论坛召开，包括国务院、央行、财政部、发改委等部门高管发言均表示要进一步推进相关领域开放，稳定经济增长，有利于市场风险偏好的回升。预计今日期指震荡整理，先抑后扬，三品种中IH可能相对更弱。

二、50ETF期权观点及策略：

周五50ETF开盘小幅冲高，随后快速回落，临近午盘一度跌破20日均线，午后震荡拉回，最终微跌0.25%，收缩量长下影小阴线。

从核心板块来看，银行板块仍是偏弱窄幅震荡，收至10日均线处，保险板块跌破5日均线，证券板块深v拉回，仍收至5日均线上方。50ETF直接低开在5日均线下方，盘中一度跌破20日均线，短线已转弱，但下方20日支撑较强，预计仍将维持震荡。

从波动率来看，期权隐波回落，低于30日历史波动率，3月隐波大跌，导致3月合约全面回落。4月平值处认购隐波略高于认沽水平，且隐波曲面右端上翘明显，期权市场情绪短中期偏乐观。

目前50ETF上有前高压力，下有20日均线支撑，近期在高位持续横盘震荡，不过随着20日均线的惯性上行，震荡空间已越来越窄。操作上，周五空仓未动，今天准备继续观望。周末国内利好消息较多，但外盘大跌，倘若标的低开跌幅较大，将考虑4月虚值认沽义务仓。另外，3月合约本周三将到期，彩票策略仍可轻仓参与，注意止盈止损。

三、期权波动率及持仓：

周五期权市场认沽认购成交量比91.85%，期权市场情绪维持谨慎。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加1.03%，认沽持仓较前一日减少1.74%，看不涨增加，看不跌减少，期权市场预期仍是偏弱。

从4月持仓变化来看，认购认沽均在最虚值处增仓最大，标的中期无明显方向预期。

4月期权持仓量变化(红柱认购)

从4月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2500处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。

从波动率来看，30日历史波动率走平，收至31.36%。期权隐波大跌，4月平值认购隐波收至30.63%，认沽隐波收至30.42%，认购隐波略高于认沽水平，但隐波曲面右端上翘明显，期权市场情绪中期较为乐观。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周五成交2627015张，其中认购成交1369326张，认沽成交1257689张，认沽认购比91.85%。总持仓3173966张，认购持仓1497001张，认沽持仓1676965张。认购持仓较前一日增加15326张，同比增加1.03%;认沽持仓较前一日减少29726张，同比减少1.74%。

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50ETF维持震荡 期权隐波回落

一、股指观点：

二、50ETF期权观点及策略：

四、期权成交数据：

50ETF维持震荡期权隐波回落