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期权策略
2019-04-16 09:28
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期指成交持仓排名变化信贷及出口数据超预期，经济企稳的信心进一步回升。
一、股指观点：
IF主力合约IF1904支撑位3965和3949点，阻力位4029和4045点；
IH主力合约IH1904支撑位2914和2899点，阻力位2943和2957点；
IC主力合约IC1904支撑位5644和5587点，阻力位5758和5815点。
期指成交持仓排名变化
信贷及出口数据超预期，经济企稳的信心进一步回升。不过由此对于政策托底力度降低的担忧或也将升温。预计期指短期先反映数据利多，不过仍需注意后期可能的冲高回落。此外MSCI推迟指数转换日期，但不影响其追踪资金流入。操作上以逢低做多交易为主，不过度追多，注意止盈止损。
二、50ETF期权观点及策略：
周五50ETF窄幅震荡，尾盘拉升，最终微跌0.21%，在10日均线处收缩量假阳线。
从核心板块来看，银保板块缩量收至10日均线处，证券板块在20日均线处止跌收小阳线。从权重个股来看，中国平安于5/10日均线间窄幅震荡，招商银行收至10日均线处，贵州茅台跌破5日均线。整体来看，50ETF权重板块遇均线支撑有止跌迹象，但核心个股偏弱，而50ETF收缩量十字星，短期多空分歧较大，能否止跌，建议关注10日均线支撑及5日均线压力。
从波动率来看，期权隐波终于大跌，目前仅稍高于标的30日历史波动率，预计隐波回落空间已不大。值得注意的是，4月认沽隐波大幅下跌，认购隐波转为高于认沽水平，隐波曲面重回右端倾斜，期权市场情绪转为乐观。
操作上，周五持有4月2700认沽义务仓未动，尾盘也错过了博一下认购权利仓的机会。周末消息面利好较多，今天主要关注标的高开后能否站稳，看盘面情况可能考虑认购日内短线，4月2700认沽义务仓还剩39元，将平仓挪至5月2750合约。仅供参考，风险自负。
三、期权波动率及持仓：
周五期权市场认沽认购成交量比98.12%，期权市场谨慎情绪略有缓解。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加4.51%，认沽持仓较前一日减少4.06%，看不涨增加，看不跌减少，期权市场预期仍是偏弱。
从4月持仓变化来看，认购再次在3300处增仓最大，深虚博涨情况重现；认沽持仓全面减少，结合隐波变化来看，可能是权利仓大幅平仓导致。
4月期权持仓量变化(红柱认购)
从4月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2700处持仓最大，50ETF支撑压力不变。
从波动率来看，30日历史波动率走平，收至23.59%。期权隐波大幅回落，4月平值认购隐波收跌至26.48%，认沽隐波大跌至25.86%，认购隐波转为高于认沽水平，期权市场情绪重回乐观。
标的历史波动率走势
四、期权成交数据：
50ETF期权周五成交2487417张，其中认购成交1255520张，认沽成交1231897张，认沽认购比98.12%。总持仓3168044张，认购持仓1500715张，认沽持仓1667329张。认购持仓较前一日增加64795张，同比增加4.51%；认沽持仓较前一日减少70619张，同比减少4.06%。
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闽公网安备 35010302000482号