50ETF偏弱震荡隐波继续回落

微信公众号期权策略 2019-03-27 11:15 8968 0 收藏已收藏（0）

连续两日调整后，预计今日期指将企稳反弹，操作上仍建议区间震荡思路为主。

一、股指观点：

IF主力合约IF1904支撑位3679和3664点，阻力位3746和3783点;

IH主力合约IH1904支撑位2693和2683点，阻力位2729和2742点;

IC主力合约IC1904支撑位5304和5278点，阻力位5422和5454点。

期指成交持仓排名变化

隔夜外盘走稳反弹，避险情绪回落，有利于A股风险偏好企稳。今日将公布工业企业利润数据，作为滞后数据，市场关注度不如PMI等经济领先指标来得高，预计在不大幅度超预期的情况下，对市场影响有限。连续两日调整后，预计今日期指将企稳反弹，操作上仍建议区间震荡思路为主。

二、50ETF期权观点及策略：

周二50ETF高开低走，跌破30日均线，尾盘杀跌后稍有反弹，最终微跌0.37%，收缩量小阴线。

从核心板块来看，银行板块窄幅震荡，盘中最低触及2月25日缺口;保险板块偏弱震荡，收至30日均线上方;证券板块相对最弱，已回补25号部分缺口。而50ETF也已跌破30日均线，且5日均线即将下穿20日均线，预计短中期将延续偏弱震荡走势，最低可关注下方2.64处缺口支撑。

从波动率来看，期权隐波继续回落，仍低于标的30日历史波动率，但随着标的持续震荡，隐波仍有回落空间，最低预计可至20%左右。4月隐波大跌，导致4月认购认沽合约全面回落，其中认沽隐波跌幅相对认购较大。目前4月隐波曲面右端再次出现上翘，说明经过两天调整后，期权市场谨慎情绪退潮，已转为乐观。

操作上，昨天上午按计划加开了4月2750认购义务仓，构成卖出4月2650认沽/2750认购宽跨策略，目前稍有浮盈，今日准备继续持有。

三、期权波动率及持仓：

周二期权市场认沽认购成交量比95.87%，期权市场情绪维持谨慎。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加2.62%，认沽持仓较前一日减少4.93%，看不涨增加，看不跌减少，期权市场预期仍是偏弱。

从4月持仓变化来看，认购在2700/3000处增仓最大，认沽在2550处增仓最大，标的重心有下移迹象。

4月期权持仓量变化(红柱认购)

从4月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2500处持仓最大，50ETF中期预期仍是宽幅震荡，支撑压力不变。

从波动率来看，30日历史波动率微涨，收至32.64%。期权隐波继续大跌，4月平值认购隐波收跌至25.87%，认沽隐波大跌至25.77%，认购隐波略高于认沽水平，期权中期市场情绪稍乐观。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周二成交2533107张，其中认购成交1293228张，认沽成交1239879张，认沽认购比95.87%。总持仓3070275张，认购持仓1581069张，认沽持仓1489206张。认购持仓较前一日增加40356张，同比增加2.62%;认沽持仓较前一日减少77250张，同比减少4.93%。

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50ETF偏弱震荡 隐波继续回落

一、股指观点：

二、50ETF期权观点及策略：

三、期权波动率及持仓：

四、期权成交数据：

50ETF偏弱震荡隐波继续回落