50ETF放量大涨期权隐波反弹

微信公众号期权策略 2019-04-01 10:30 9666 0 收藏已收藏（0）

央行深夜辟谣，4月1日起降准的消息不实。不过目前看政策风险主要来自于涨幅过大后的防风险政策，而非实体经济托底政策的动摇。在上周五大涨后，市场情绪再度被提振，预计今日期指震荡偏强为主。

一、股指观点：

IF主力合约IF1904支撑位3845和3830点，阻力位3907和3923点;

IH主力合约IH1904支撑位2825和2811点，阻力位2853和2868点;

IC主力合约IC1904支撑位5479和5424点，阻力位5590和5645点。

期指成交持仓排名变化

中国3月官方制造业PMI50.5，高于预期的49.6，较前值的49.2回升，创5个月新高，同时也是2012年以来最大月环比涨幅。随着开工旺季到来，PMI好于预期显示需求稳步复苏，有利于多头情绪的延续。央行深夜辟谣，4月1日起降准的消息不实。不过目前看政策风险主要来自于涨幅过大后的防风险政策，而非实体经济托底政策的动摇。在上周五大涨后，市场情绪再度被提振，预计今日期指震荡偏强为主。

二、50ETF期权观点及策略：

周五50ETF小幅高开，受茅台影响，蓝筹股全面发力，带动50ETF大涨3.72%，收放量中阳线。

从核心板块来看，银行板块收至20日均线处，保险及证券板块一阳穿四线，均站上20日均线。50ETF在30日均线处止跌企稳后，放量大涨，同样收复20日均线，目前已再次逼近前期高点，预计今日将震荡消化获利盘，等待5日均线上行，重点关注前高2.830压力。

从波动率来看，期权隐波大涨，仍低于标的30日历史波动率，随着标的收回20日均线，预计隐波将继续反弹。4月隐波曲面右端稍有上翘，期权市场情绪仍偏乐观。

出差两天后，50ETF终于是放量大涨，向上突破20日均线。周末消息面偏利好，操作上准备逢50ETF回调卖出4月2700认沽合约，倘若放量突破前高2.830压力，再考虑4月2850认购权利仓。

三、期权波动率及持仓：

周五期权市场认沽认购成交量比67.68%，期权市场转为乐观。从期权持仓来看，认购持仓较前一日减少7.03%，认沽持仓较前一日增加11.88%，看不涨减少，看不跌大增，期权市场预期偏强。

从4月持仓变化来看，认购持仓全线减少，结合隐波变化来看，可能是义务仓止损平仓导致;认沽在2750/2800处增仓最大，标的支撑有上移迹象。

4月期权持仓量变化(红柱认购)

从4月持仓分布来看，认购仍在3000处持仓最大，50ETF压力不变;但认沽最大持仓已由2500变为2700,50ETF支撑已上移。

从波动率来看，30日历史波动率大涨，收至33.09%。期权隐波反弹，4月平值认购隐波大涨至27.36%，认沽隐波收至27.32%，认购隐波略高于认沽水平，期权中期市场情绪稍偏乐观。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周五成交2969162张，其中认购成交1770754张，认沽成交1198408张，认沽认购比67.68%。总持仓2014709张，认购持仓930756张，认沽持仓1083953张。认购持仓较前一日减少70406张，同比减少7.03%;认沽持仓较前一日增加115060张，同比增加11.88%。

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50ETF放量大涨 期权隐波反弹

一、股指观点：

二、50ETF期权观点及策略：

三、期权波动率及持仓：

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