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50ETF震荡收十字星期权隐波回落

微信公众号期权策略 2019-04-10 14:45 6765 0 收藏已收藏（0）

昨天持有4月2700认沽义务仓持有未动，仍准备继续持有。今日可重点关注标的5日均线支撑，倘若标的滞涨震荡，跌破5日均线，预计隐波将会快速回落，利于义务仓操作;倘若在5日均线处止跌快速拉升，再考虑权利仓入场。

一、股指观点：

IF主力合约IF1904支撑位4049和4033点，阻力位4122和4163点;

IH主力合约IH1904支撑位2945和2933点，阻力位2983和2998点;

IC主力合约IC1904支撑位5778和5749点，阻力位5907和5942点。

▲期指成交持仓排名变化

美国威胁对110亿美元欧盟产品加征关税，IMF下调全球经济增长预期，隔夜美股收跌。银行资产质量保卫战升级，逾期60天以上贷款被鼓励纳入不良贷款;同花顺称公司股价累计涨幅较大，存在回调风险。近期市场交易逻辑有向基本面转移的趋势，前期涨幅过大且缺乏基本面支撑的品种或有调整压力，对此IC影响更大。预计今日期指以震荡整理为主。

二、50ETF期权观点及策略：

周二50ETF窄幅震荡，在地产板块带动下，微涨0.20%，在5日均线上方收缩量十字星。

从核心板块来看，银保板块缩量回调，有双顶风险，保险板块在5日均线处收缩量十字星，证券板块已跌破5日均线。从权重个股来看，中国平安相对最强，继续震荡上行，招商银行回踩5日均线，贵州茅台高位连收双十字星。整体来看，50ETF连续上涨后，核心板块出现休整，短期上行压力较大，可能跟随震荡调整，今日重点关注标的5日均线支撑。

从波动率来看，期权隐波回落，不过随着标的30日历史波动率快速下跌，预计隐波仍有较大回落空间。4月认购隐波依然低于认沽水平，且隐波曲面左倾，期权市场情绪维持谨慎，但深度虚值认购处追涨情况依旧存在。

操作上，昨天持有4月2700认沽义务仓持有未动，仍准备继续持有。今日可重点关注标的5日均线支撑，倘若标的滞涨震荡，跌破5日均线，预计隐波将会快速回落，利于义务仓操作;倘若在5日均线处止跌快速拉升，再考虑权利仓入场。

三、期权波动率及持仓：

周二期权市场认沽认购成交量比85.13%，期权市场转为稍偏谨慎。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加2.43%，认沽持仓较前一日增加4.16%，看不跌增幅多于看不涨，期权市场预期仍是偏弱震荡。

从4月持仓变化来看，认购仍在最虚值3300处大幅增仓，认沽在2850处增仓最大，50ETF支撑压力均有上移迹象。

▲4月期权持仓量变化(红柱认购)

从4月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2700处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，30日历史波动率大跌，收至24.92%。期权隐波回落，4月平值认购隐波收至29.44%，认沽隐波收至31.06%，认购隐波仍低于认沽水平，期权市场情绪仍偏谨慎。

▲标的历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周二成交2157287张，其中认购成交1165286张，认沽成交992001张，认沽认购比85.13%。总持仓2961573张，认购持仓1263142张，认沽持仓1698431张。认购持仓较前一日增加29984张，同比增加2.43%;认沽持仓较前一日增加67903张，同比增加4.16%。

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50ETF震荡收十字星 期权隐波回落

一、股指观点：

二、50ETF期权观点及策略：

三、期权波动率及持仓：

四、期权成交数据：

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