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2019-08-08 11:10
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昨日全球有色巨头嘉能可宣布关闭全球规模最大的钴矿，在很大程度上带动了需求端对替代产品镍的上升预期，为镍价提供支撑。
昨日全球有色巨头嘉能可宣布关闭全球规模最大的钴矿，在很大程度上带动了需求端对替代产品镍的上升预期，为镍价提供支撑。另外，目前印尼官方对于禁矿仍处讨论阶段，后续仍有较大不确定性，但年内镍矿出口配额仍未用完，今年供应或不会缩减。
俄镍较沪镍1909报贴水300元/吨左右，金川镍较沪镍 1909 合约普遍报升水 1300-1400 元/吨。个别贸易商报升水1500元/吨，基本有价无市。早交易时段，镍价围绕11.8万震荡，下游继续畏高谨慎采购，观望为主，贸易商之间补库不积极，主要因低价货难收，持货商挺升水意愿较强。
印度央行年内第四次降息，新西兰降息50个BP至1%，对经济衰退的担忧引发全球降息潮，且贸易局势不佳，市场避险情绪仍高。
由于消息面不确定性，市场观望情绪较重，现货市场成交仍然清淡，不锈钢昨日报价也维持稳定。总的来说，目前市场正待权威消息出炉，若印尼提前禁矿无法落地，镍的基本面难以支撑目前镍价的高位运行。
总的来说，目前中美贸易摩擦升级，中国收紧房地产市场将会对金属市场产生不利影响，需求端尚未有实际改善，短期建议投资者暂时以观望为主，后市关注中美贸易关系进展、以及印尼禁矿是否提前的消息。
国信期货指出，据SMM消息，Panoramic Resources表示旗下位于西澳大利亚的Savannah North铜镍钴项目将在2020年第一季度末实现全面生产，预计镍年产量为10800吨。近期市场传闻印尼将提前禁矿引发资金炒作热情，但是禁矿传闻迄今并未证实，而且印尼禁矿一直在市场的预期之中，近年全球各大企业在印尼投资的NPI、HPAL新增产线完全可以弥补未来镍矿出口资源的收缩，建议等待资金面热情退却后的做空机会。
华泰期货指出，七月镍供需重回小幅缺口状态，八月份缺口可能扩大(中国与印尼300系不锈钢产量持续回升)，供应过剩迟迟未能兑现，全球精炼镍库存持续下滑为镍价带来较强的上涨弹性，LME镍板库存基本见底，在全球精炼镍库存拐点出现之前(供应真正开始过剩)，镍价走势可能偏强为主。近期印尼提前禁矿传闻引发供应担忧，但在印尼政府官方消息证实之前，需要谨慎看待，我们认为今年提前禁矿的可能性不会太大。
沪镍镍豆交割问题再次引发市场关注，需关注后期上期所具体措施。镍中线的供应压力依然巨大(NPI与湿法新增产能，停产产能复产)，虽然供应压力兑现的过程缓慢，但暂无任何迹象表明预期供应压力将会消失，中线仍不太乐观，不过兑现时间可能在四季度甚至2020年后，三季度镍可能维持缺口状态。
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