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网络综合
2019-08-09 10:58
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上半年业绩分化明显，拿地致现金流下滑。
截至8月8日，54家A股上市房企发布了2019年半年度业绩数据，房企之间业绩分化明显。多数大型房企增长良好，布局一二线城市的房企盈利能力凸显。不少中小型房企受现金流及资金压力等因素影响，业绩下滑幅度较大。部分房企报告期拿地积极，经营活动产生的现金流量净额大幅下滑。值得注意的是，一些房企完成半年报业绩冲刺后，7月份销售额环比明显下滑。业内人士称，下半年以来，房地产市场融资环境收缩，而需求侧调控不放松，楼市出现过热的几率较小。
在上述54家房企中，11家公司披露了2019年半年报或半年度业绩快报，9家公司净利润同比增长。另有43家公司披露了业绩预告，21家公司预计上半年净利润同比增长。整体看，上市房企业绩明显分化。
加大一二线城市项目投资比例的不少公司毛利率有所提升。以阳光城为例，公司2019年上半年实现营业收入225.11亿元，同比增长48.03%;实现归属于上市公司股东的净利润14.49亿元，同比增长40.52%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12.88亿元，同比增长24.9%。
多数大型房企盈利能力良好。保利地产上半年实现营业收入711.6亿元，同比增长19.52%;实现归属于上市公司股东的净利润103.53亿元，同比增长59.14%。
一些中小型房企业绩下滑幅度较大。上半年，ST新光实现营业收入10.66亿元，同比增长2.2%;实现归属于上市公司股东的净利润-1.24亿元，上年同期为1.52亿元。上半年，受控股股东资金占用及债务违约的影响，公司流动性紧张，无法按期偿还债务，形成债务逾期，由此计提的逾期利息、罚息增加，财务费用上升，导致当期亏损。
部分拿地积极的房企，报告期内经营活动产生的现金流量净额大幅下滑。以陆家嘴为例，公司上半年实现营业收入81.89亿元，同比增长23.86%;实现归属于上市公司股东的净利润20.47亿元，同比11.34%。而经营活动产生的现金流量净额为-16.5亿元，上年同期为10亿元。公司29.45亿元拍得川沙地块，导致经营活动现金流出增加。
2019年前7个月，受多重因素影响，土地市场持续火热，房企拿地积极。中国指数研究院数据显示，前7个月，碧桂园(02007)、万科、融创拿地数量排名前三位。碧桂园在1-7月累计拿地1086亿元，占据榜首;万科拿地总额1030亿元，占据第二位;融创1-7月拿地总额达685亿元。TOP10企业1-7月拿地总额6605亿元，占TOP100企业的36.5%;1-7月，TOP10企业拿地门槛为407亿元。龙头房企获取土地资源优势不减。
业内人士称，今年以来，房企拿地火热，房企融资水平受到考验。龙头房企融资渠道较宽，融资成本较低，相比中小房企有较明显的优势。在此轮拿地潮中，小型房企拿地受资金压力影响较大，未来行业集中度有望进一步提升。
实际上，7月房地产市场观望情绪浓重。随着前期积压的市场需求陆续释放完毕，3月以来的“小阳春”行情早已戛然而止，后续置业需求明显不济，部分城市甚至开始出现需求断层的极端现象。克而瑞方面预计，三季度房地产市场不容乐观，房企将迎来真正的考验。
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