赞一下（28）
换一批
客服微信号：Xingruihe88888
(工作时间：周一至周五8:00-18:00)
打开微信,扫一扫登录
网络
2019-08-14 17:52
16993
28
收藏已收藏（0）
8月13日，对冲基金桥水基金向美国证监会（SEC）提交了其美股持仓报告。具体来看，桥水基金加仓阿里巴巴22.27万股，加仓百度7.3万股，加仓京东34.49万股，加仓华住酒店集团27.77万股，加仓网易3.75万股。
8月13日，对冲基金桥水基金向美国证监会（SEC）提交了其美股持仓报告。具体来看，桥水基金加仓中概股，包括阿里巴巴22.27万股，加仓百度7.3万股，加仓京东34.49万股，加仓华住酒店集团27.77万股，加仓网易3.75万股。除此之外，桥水还加仓了在美国上市的两只中国ETF，一只为FXI, 安硕中国大盘ETF，同时，桥水加仓了MSCI纳A概念的MSCI中国指数ETF，这只ETF（MCHI）随着MSCI纳A增加其中A股权重。
加仓中概股和中国ETF
美股持仓缩水20% 小幅加仓黄金
总体看来，二季度末桥水美股持仓市值总额为127.51亿美元，较一季度末的163.25亿美元，缩水21.9%。前十大持仓占比达68.89%。那么，二季度桥水都买了什么？加了点黄金，买了债券ETF，卖了很多股票ETF。桥水总管理规模约为1600亿美元，美股持仓只是其持仓中很小部分。
桥水二季度前十大持仓
桥水全天候中国私募投资基金一号
基金业协会备案数据显示，今年10月9日，外资私募桥水投资就成立了首只私募基金——桥水全天候中国私募投资基金一号，随后该基金于10月17日在基金业协会完成备案并公示，托管人是招商证券。
“全天候(All Weather)”对冲基金
这是桥水非常著名的一项“发明”，1996年，桥水发行“全天候(All Weather)”对冲基金，并开创性地运用风险平价管理投资组合。
桥水的全天候策略框架，是经典的“四宫格”：在对经济环境进行四分的前提下，全天候策略将资产类别与其适应的市场环境一一对应：(1)在经济上升期，股票、商品、公司信用债、新兴市场债券将有较好表现；(2)在经济下降期，普通债券和通胀联系债券表现较好；(3)在通胀上升期，通胀联系债券、商品、新兴市场债券表现较好；(4)在通胀下降期，股票、普通债券表现较好。
桥水意识到随着时间的推移，“四宫格”中的所有资产都会上涨，因为央行创造货币，投资者会借用它去获取更高的收益，这些收益主要来自两大类资产：股票和债券。也就是说“四宫格”中的资产无法完全抵消另一种资产，但这些资产的总净回报长期来看能战胜现金。
在“四宫格”中，桥水给每种经济环境分配了相同(25%)的风险权重，也就是说，“四宫格”期望通过将风险等量分布于四种经济环境来达到组合的分散和平衡。桥水认为，在全天候策略中，经济环境暴露是被完全相互抵消的，剩下的就是风险溢价收益。
分享到
闽公网安备 35010302000482号