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2019-08-27 16:51
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8月的季度指数审议中，MSCI将中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。
MSCI二次扩容A股如期而至！
8月的季度指数审议中，MSCI将中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。2019年11月的半年度指数审议中，MSCI会把所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。本轮调整将执行MSCI第二步扩容计划，意味着除了个股调整，更多外资将适配A股。招商证券测算，本次调整将带来被动增量资金36亿美元（约合人民币245亿元），被动增量资金大概率在生效日8月28日前一天收盘前流入；主动增量资金则很大程度上取决于市场环境。
8月27日收盘后，明晟公司(MSCI)今年内第二次扩容A股的调整将正式生效。MSCI公布了新增7只MSCI中国指数（MSCI China All Shares Indexes）成分股，1只剔除，其中，海底捞、中国中铁和万华化学成为最大三家新增标的。另外，MSCI中国全流通小盘指数（MSCI China All Shares Small Cap Index）中，1家新增，3只剔除。另外，共计10只个股添加到MSCI A股在岸指数，该项无剔除，其中前三大标的包括中国人保，中国中铁，万华化学，其余标的包括汤臣倍健、中国船舶、海航控股 、攀钢钒钛、 维信诺、药明康德、 韵达股份，调整后，最新该项MSCI指数合计成分股260家。
1400亿来袭！
今日收盘，MSCI二次扩容正式生效，券商预计将有200亿美元（折合人民币约1400亿元）新增资金配置A股。安信证券研报表示，按照MSCI此前公布的8月指数季度调整结果，该指数将于8月27日收盘后正式将大盘A股的纳入因子由10%提升至15%。这也是MSCI分三步将A股纳入因子提升至20%计划的第二步。根据安信证券报告的测算，这三步扩容计划的实施有望为A股带来665亿美元外资流入（以主动型资金为主）。其中，今年8月的扩容安排有望带来200亿美元外资流入。
根据长城证券的测算，完成从10%到15%的比例提升，可能带来约1400亿元的增量资金入场。中金公司更是估算，未来10年外资平均每年净流入A股的资金量可能在2000亿元至4000亿元。国金证券研报观点认为，根据投资者持有股票流通市值占比刻画投资者结构，可以看到，随着外资的加速流入，A股投资者结构中外资占比快速提升，截至2019年第一季度，外资占比首次超越保险，成为第二大机构投资者。
MSCI中国区研究主管魏震则向媒体表示，MSCI将如期提升A股的纳入因子，这一决定不受近期外围扰动影响。中美贸易摩擦升级背景下，MSCI吸纳A股的举动也遭受了美国政届质疑、抨击。对此，MSCI董事长亨利费尔南德斯回应表示，指数公司影响力很大，但是不能违背客户的意见；另外，吸纳过程中会经过很多内在的制衡措施。据MSCI近期研究指出，尽管中国目前已占全球经济总量以及全球企业盈利产生地（基本MSCI经济暴露度数据库）的16％，中国市场仅占全球市值加权指数的4％，仍处于低配状态。
北上资金增持（减持）MSCI成分股前30标的
北上资金对创业板板块增加了权重配置。据招商证券统计，7月份北上资金持有主板市值占比回落，中小企业板占比回升，创业板占比继续提升；大类行业的配置方面， TMT、中游制造占比继续上升，医疗保健、公用事业占比略有回升，资源品、消费服务占比继续较大比例下降，金融地产占比有所回落 。
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