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网络综合
2019-09-09 10:45
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受惠多国国债收益率下行，我国外储规模顽强回升。
9月7日，国家外汇管理局公布数据显示，截至2019年8月末，美元">我国外汇储备规模为31072亿美元，较7月末升幅0.1%，较年初升幅为1.1%。
国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英就2019年8月外汇储备规模变动情况答记者问时表示，8月，我国外汇市场秩序良好，外汇供求保持基本平衡。受全球经济增长、地缘政治等多重因素影响，美元指数小幅上升，主要国家债券价格上涨。汇率折算和资产价格变化等因素共同作用，外汇储备规模有所上升。
今年以来，面对复杂严峻的外部环境，我国经济运行延续总体平稳、稳中有进态势，稳定性、韧性明显增强，经济结构持续优化。受此支撑，我国国际收支保持总体平衡，外汇储备规模稳中有升。
8月份，美元指数由7月末的98.57上涨0.27%至月底的98.83；欧元对美元由7月末的1.1076下跌0.77%至月底1.0091；美元对日元由7月末的108.77上涨2.29%至月底106.28。
分析外储上升的原因，主因是各发达经济体债市收益率普遍下行。8月外储走势综合体现估值正效应及一定资本流出压力，外储依然稳健。8月初，人民币对美元汇率跌破7，或带来短期资本流出压力，但近期在全球流动性宽松影响下，各国国债收益率波动下行，外储估值因素为正。具体来看，8月美日欧国债收益率全线下行，5年期美债收益率单月下行45BP至1.39%；5年期德债全月下行20BP至-0.93%；5年期日债全月下行11BP至-0.36%。
对汇率直接影响较小
从我国货币政策来看，9月6日，人民银行宣布降准0.5个百分点，“全面降准+定向降准”落地，释放长期资金约9000亿元，市场分析认为降准将带来短期流动性的充裕，进一步带动长端利率的下行，会对人民币汇率起到贬值作用。降准是否会给人民币汇率带来冲击?
专业人士认为，降准对汇率的影响是间接的，是众多影响因素中的一个，并且也不是最主要的因素。如果降准对宏观经济促进作用比较大，实际上应该有利于汇率上涨，但如果降准后资金空转，则起到贬值的作用。
9月6日降准消息落地后，在岸、离岸人民币急升，离岸人民币对美元收复7.11关口，创近2周新高，日内涨近300个基点，在岸人民币对美元逼近7.11。
8月初，受贸易不确定性上升影响，人民币急贬破7,8月人民币对美元汇率由7月底的6.8855贬至7.1452，单月贬值幅度达3.77%。业内人士认为，8月初以来人民币汇率持续位于7上方是受外部因素影响及美元指数压制，汇率不存在所谓保7保8底线，8月外储仍稳健，我们认为国际收支尚未对汇率产生掣肘。
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