美股瑞幸咖啡最新动态：发行价定为15-17美元

　　美股瑞幸咖啡最新动态：发行价定为15-17美元。在经历“赴港IPO”到“太年轻，不符合要求”，“6月赴美上市”等各种版本的传闻之后，美国时间4月22日，美国证券交易委员会（SEC）公布了瑞幸咖啡提交的招股书，后者将寻求在美国纳斯达克上市，并计划募资1亿美元。而美东时间5月6日周一，据路透社援引SEC相关文件称，瑞幸咖啡的IPO发行价格目前设定在每股15-17美元区间，计划发行3450万份ADS，一股ADS等于8股A类普通股。

　　瑞幸咖啡还新增Keybanc Capital Markets和Needham&Company作为赴美IPO的承销商行列。路透社分析称，瑞幸咖啡计划通过IPO筹资高达5.865亿美元。

　　两周前的4月22日，瑞幸咖啡向美国证监会递交IPO申请，寻求以LK为代码在纳斯达克交易，由瑞信、摩根士丹利、中金和海通国际承销，最高融资1亿美元，但这只是用于计算注册费用的初步登记额，实际IPO融资规模可能高于或低于这一水平。

　　招股书显示，瑞幸成立以来扩张速度惊人。截至3月末的18个月内，瑞幸旗下门店从北京的一家试点店扩大至2370家100%持有店，遍布中国28个城市，期间累计交易客户超过1680万。去年全年客户复购率超过54%。

　　瑞幸称，截至去年末，以旗下门店数量和去年全年出售咖啡杯数计算，瑞幸是中国第二大咖啡运营商，相信自身模式已经成功推动了中国广大的咖啡市场消费。瑞幸的目标是，到今年末，成为以门店数量计中国最大咖啡网。

　　招股书还显示，去年瑞幸净营业收入8.4亿元人民币，而今年一季度净收入就超过了4.78亿元，较上季度增长将近36倍。

　　同时瑞幸的亏损也在扩大。去年全年净亏损16.19亿元，今年一季度净亏约5.52亿元，是上季度的四倍多。今年一季度，瑞幸的运营费用超过10亿元，约为去年全年运营费用的41%。

　　瑞幸堪称中国成长速度最快的创业公司之一。截至去年12月25日，“出道”不满一年的瑞幸就提前完成全年2000家门店的布局，在北京、上海等城市核心区实现500米范围内100%覆盖。

　　公开资料显示，总部位于北京的瑞幸咖啡成立于2017年11月，2018年1月才开始试营业，目标是在中国挑战星巴克。4月18日瑞幸咖啡宣布，在2018年11月完成的B轮融资基础上，额外获得共计1.5亿美元的新投资；其中贝莱德所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值29亿美元。

　　虽然仍处于亏损状态，但关于其上市的消息却在2019年源源不断流出。

　　2月28日，路透消息称，瑞幸咖啡已经接触了瑞士信贷银行、高盛和摩根士丹利等3家投行，欲今年赴美IPO（首次公开募股），目标是在IPO中寻求30亿美元估值。该媒体还透露了瑞幸咖啡IPO计划时间表：最早在5月或6月，还可能在今年下半年进行。

　　在此之前，瑞幸咖啡被传的上市地点为香港。不过，这些消息均未得到官方承认。

　　瑞幸咖啡资本局

　　钱治亚是瑞幸咖啡的操盘手，陆正耀是背后的实控人。以陆正耀为中心，他建立了一个坚固的“根据地”，愉悦资本创始人刘二海、大钲资本创始人黎辉，都是其中的成员，这三个人今年都正好50岁，他们被称为神州“铁三角”。

　　“铁三角”分工明确，陆正耀掌控全局，负责解决早期资金和内部管理，刘二海和黎辉负责更高层面的外部资本运作。

　　在瑞幸咖啡的股东名单里，陆正耀持股30.53%，他的姐姐持股12.4%（神州优车招股书曾披露关系），钱治亚持股19.68%，黎辉的大钲资本持股11.9%、刘二海的愉悦资本持股6.75%。

　　黎辉曾任职摩根士丹利、高盛、华平投资，并在华平投资干到亚太区总裁的位置。他在2018年创办大钲资本，第一笔钱就投给了瑞幸咖啡。某大型国际投行的高管曾和黎辉打过交道，他告诉燃财经，“此人极其聪明，财技一流。”

　　刘二海曾任君联资本董事总经理，他在2005年就认识了陆正耀，并投资了其早期项目“联合汽车俱乐部”，两人是“老交情”。离开君联资本创办愉悦资本后，他投资了瑞幸咖啡。

　　黎辉和刘二海连续加注了瑞幸咖啡的A轮和B轮，将其估值抬高至22亿美元。A轮中出现的君联资本，是刘二海的前东家，新加坡政府投资公司（GIC）被传是大钲资本的LP；B轮中出现的中金公司，则跟黎辉的前东家摩根士丹利，一起出现在瑞幸咖啡上市保荐商的名单里。

　　这是一个封闭的、强关系驱动的体系。在瑞幸咖啡的资本局中，所有玩家之间都有或强或弱的关联，他们在“铁三角”的主导下，共同将瑞幸咖啡“捧”上市。

　　在瑞幸咖啡完成B轮融资后，有投资人分析，瑞幸咖啡在C轮融资时，一定会引入外部第三方投资机构。

　　然而，瑞幸咖啡还未走到C轮，就急匆匆提交了IPO申请，赶在IPO前夕，还补了一个B+轮融资。上述国际投行高管表示，贝莱德这种重量级别的选手，“是二级市场的大基金，通常会做打包投资，一单两单亏钱也无所谓，投资瑞幸咖啡时应该还有其他的好单。”

　　至于瑞幸咖啡为何不引进更多投资机构，某曾任职大型券商的创业者告诉燃财经，一种可能是瑞幸咖啡找不到第三方机构接盘，另一种可能是瑞幸咖啡拒绝了第三方进场，选择了“吃独食”。

　　无论如何，这个强关联的封闭体系一直在高效运转。这种“根据地”的操盘套路，依然是熟悉的配方，和5年前的神州系如出一辙。

　　神州租车的资本运作，是“铁三角”合作攒的第一个资本局。

　　陆正耀同时是神州租车、神州优车、瑞幸咖啡这三家公司的董事长。神州租车2014年赴港股上市前，刘二海代表君联资本，黎辉代表华平投资进行了投资，上市时两人都是神州租车的董事。

　　而上述参与瑞幸咖啡上市的玩家们，也曾出现在神州租车的机构名单中。摩根士丹利是神州租车的上市保荐商，中金是联席牵头经办人，中金公司投资银行部主管丁玮当时担任神州租车独立董事。

　　瑞幸咖啡是三人攒的第二个局，和神州系不同的是，这次刘二海和黎辉都从机构出来单干，手脚能放得更开。

　　美股瑞幸咖啡最新动态：发行价定为15-17美元。在递交IPO申请两周后，瑞幸咖啡目前将IPO发行价格设定在每股15-17美元区间，计划发行3000万份ADS，等于2.4亿股A类普通股。公司还新增KeybancCapitalMarkets和Needham&Company作为赴美IPO的承销商行列。