上证50ETF期权的神奇之处在哪里？

　　上证50ETF期权的神奇之处在哪里？上证50ETF期权合约于2015年2月9日在上海证券交易所正式上市交易。上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，4个到期月份，5个行权价格，合计40个合约。作为我国首个场内期权产品标志着我国资本市场期权时代的来临。

　　50ETF期权可以做什么？

　　在传统的股票市场中，我们只能在股价上涨时赚钱。如果股票下跌了，我们最多只能空仓，没法获利。就像一辆有前进挡，没有后退档的汽车，是一个只有一条直线的一维市场。

　　许多投资者都认为，50ETF期权的出现则是将中国金融市场推向一个三维立体化作战的全新的交易时代。为何会这么说呢？因为期权策略具有多样性的交易功能。

　　期权，除了上述上涨、下跌两个维度盈利策略外，还可以实现市场平盘或者大涨大跌不定时的盈利机会。

　　而在推出股指期货和融券交易后，即可买涨，也可以在市场下跌的时候做空。这就像汽车既可以前进也可以倒车，形成了一个二维交易的市场。

　　现在有了期权，就可以构造诸如卖出跨市战略，买入跨市组合战略，熊市价差战略，牛市价差战略等盈余模式。不管商场大涨大跌，仍是小幅盘整，只需我们有自己的预期想法，都会有相对应的期权战略帮助我们实现盈余。

　　期权具有转移危险、满足不同危险偏好投资者需求、发现价格和提升标的物流动性等功能。以50ETF期权为例，期权对投资者的用途主要包括四个方面：

　　1、买入认沽期权，为持有的标的资产提供保险，当投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险时，可以买入认沽期权进行保险。

　　2、卖出认沽期权，降低现货买入成本投资者可以卖出较低行权价的认沽期权，为50ETF指数基金锁定一个较低的买入价（即行权价等于或接近投资者想要买入50ETF指数的价格）。若到期时50指数基金维持在行权价之上而期权未被行使，投资者可赚取卖出期权所得的权利金；若50ETF基金现价在行权价之下而期权被行使的话，投资者便可以原先锁定的行权价买入现货，而实际成本则因获得权利金收入而有所降低。

　　3、卖出认购期权，增强持股收益当投资者持有股票，且预计大盘近期上涨概率较小时，可以卖出虚值的认购期权,收取权利金收入，增加持股收益。

　　4、买入认购期权，增大持股收益，当投资者持有的股票已经产生一定的账面收益后，买入认购期权可以锁定已有收益，还可同时享有未来大盘继续上涨带来的收益。

　　50ETF期权的神奇之处

　　1、双向交易

　　多年以来，中国的个股市场缺乏一个做空的机制，在牛市中，大家皆大欢喜，但遇到大熊市，个股投资者却无可奈何。个股期权上市后，一切变得更加自由，因为可以做空了。做空是一种交易方向的选择。所有不看好某种资产的策略下的操作都可以称为做空。如果预期某个股ABC将要下跌，则投资者可以选择买入看跌期权，还可以卖出看涨期权，在股票下跌的过程中获得收益。这对个股投资者在策略方面是一个极大的解放。

　　2、杠杆效应

　　除了能做空之外，有了期权之后，给了投资者一种“小成本，大收益”的可能。为什么会有杠杆效应？期权的杠杆并不来自像期货交易那样的保证金制度。所谓期权的杠杆效应，是指期权合约的价格波动的百分比相对于标的资产价格变动的百分比，具有相当大的放大作用。

　　3、权利义务不对等

　　期权合约的买当在向卖方支付一定数额的权利金后，便取得了在约定的期限内以约定的价格向卖方购买或出售一定数量的标的资产的权力，卖方具有必须履约的义务，即卖方获得权利金后，便具有向买方出售或购买标的资产的义务，当买方要求执行期权时，卖方必须履约。当然，期权买方不一定要选择到期执行期权，买方可以也放弃行权，还可以在到期之前卖掉。

　　4、收益风险对等

　　当标的资产的市场价格向有利于买方变动时，买方可能获得巨大收益，卖方则会遭受巨大的损失；而当标的资产的市场价格向不利于卖方变动时，买方可以放弃行权，买方的最大损失（也即卖方的最大收益）等于权利金。所以，在期权交易中，买方的最大损失为权利金，却潜在收益巨大；卖方的最大收益为权利金，潜在损失巨大。

　　5、非线性损益模式

　　期权交易的非线性盈亏状态与股票、期货等线性交易的盈亏状态有本质区别。正是期权的非线性损益结构，使其在风险管理、组合投资等方面具有明显的优势。通过不同期权、期权与股票、债券、期货、等其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险收益特征的投资组合，甚至可以实现风险收益特征的私人订制。

　　好了，以上就是上证50ETF期权的神奇之处，魅力的一些小分析。50ETF期权可以认为是一个涨跌停限制的A股股票。活跃性非常强，特别是在时间价格快速衰退期。涨跌幅度特别惊人，一天涨1000%都有。这样就会有很多无风险套利的机会了。