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网络综合
2019-09-27 15:27
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公募保本基金本月底将正式退出历史舞台。
货币基金开启净值化转型后，公募基金打破刚兑的步伐仍在加快。
9月20日，最后一只到期的保本基金——汇添富保鑫保本混合型证券投资基金(以下简称“汇添富保鑫保本”)发布到期安排及转型为汇添富保鑫灵活配置混合型证券投资基金相关业务规则的公告。
公告内容显示，汇添富保鑫保本的第一个保本周期于9月30日到期，但无法为基金转入下一保本周期确定担保人或保本义务人，将不能满足继续作为法律法规规定的避险策略型基金运作的条件，为此，汇添富基金经与基金托管人协商一致，根据《基金合同》约定，决定将该基金转型为非避险策略型的混合型基金。也就是说，还有7日，保本基金将正式谢幕。
同日，建信基金也发布公告称，鉴于建信安心保本的第二个保本周期将于9月27日到期，因未能符合避险策略基金存续条件，经与托管人协商一致，根据基金合同的约定，将基金转型为建信灵活配置混合型证券投资基金。
而在此之前，存续的另一只保本基金，即银华保本增值混合也已在8月召开了份额持有人大会拟转型为银华策略收益混合型证券投资基金，虽然最终由于投票份额占比不达要求，未能有效开会，但有业内人士表示，保本基金退市已是大势所趋，并不影响基金品种的整体走向。
回望保本基金过去16年的发展，保本基金曾一度成为基金公司、投资者的宠儿。
2003年5月，我国第一只保本基金——南方避险增值基金成立。该基金以51.92亿元的首募规模提前结束募集。值得一提的是，这也是基金业史上首只提前结束发行的基金。虽然从产品名称上来看，南方避险增值基金并未冠以“保本”二字，但在产品的设计上的确采用了保本策略，并首次对投资者做出了保本承诺。
2003年之后的近十年里，保本基金发展不温不火，并未充分吸引大规模投资者的关注。发展的转折点出现在2015年至2016年，在经历股市大幅震荡调整期间，投资者对于基金本金的安全性越发看重，避险情绪浓厚，由此，具备安全垫，存在担保机制，且较少投资权益类资产的保本基金备受欢迎。
彼时，基金公司也抓住了这一需求点，井喷式地发行保本基金。有数据显示，仅2015年新成立的保本基金数量就超过2015年之前的历年总和。2016年上半年，保本基金的新品规模更是达到同期公募基金发行总规模的三成以上。
然而，规模的快速膨胀也引发了业内的普遍担忧，焦点主要集中在保本基金的担保机制上，即连带责任担保方式。当时，有业内人士指出，这一方式的最终结果是，一旦基金出现亏损，则由基金公司用净资产进行实际赔付。因此保本基金发行的越多，行业风险也越高。
为了防控风险，监管部门在2016年5月就已暂停保本基金审批，并最终在2017年2月发布《关于避险策略基金的指导意见》，对保本基金的名称以及连带责任担保机制等提出明确要求。到了2018年4月，随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)正式出台，要求打破刚兑，并对刚性兑付的产品严格限制后，保本基金退出历史舞台也进入倒计时阶段。
多位业内人士表示，在资管新规打破刚兑和反担保的行业风险下，保本基金或转型或清盘，实现了平稳转型和过渡，完成了国内资管市场的历史性使命。
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