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网络综合
2019-10-10 14:21
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上市公司股东以股票换购ETF基金份额的风潮愈演愈烈。
今年以来，上市公司股东换购ETF公告频频出现。就在节前，大家人寿用其持有的万科A、中国建筑股份换购成ETF基金份额，合计减持金额超110亿。据不完全统计，今年以来约有50家上市公司大股东实施了换购ETF的动作，或公布了换购ETF的计划，其中规模较大的几笔换购涉及金额均达到数十亿。尽管上市公司在公告中提及换购目的时，普遍表示是为了丰富投资组合、优化资产配置、经营需要等，但在市场看来，换购ETF最主要还是为减持做准备。
10月8日，科大讯飞公告，公司7名股东计划定向换购国联安沪深300交易型开放式指数证券投资基金(下称“国联安沪深300ETF”)。这7名股东计划用于认购的股票数量合计为1229万股，以10月8日的科大讯飞收盘价测算，上述股东换购金额约为3.8亿元。
从年初的三七互娱、中兴通讯，到最新的科大讯飞，越来越多上市公司股东尝试将手中股份换购成ETF。
具体而言，今年5月，中兴通讯、中国石油大股东换购工银瑞信沪深300ETF合计逾42亿元，占该基金首募规模60%以上；今年6月，中航系旗下7家上市公司换购富国中证军工龙头ETF，合计换购金额逾38亿元，占该基金首募规模的50%以上；今年9月，大家人寿将持有的10.38亿股中国建筑股份换购成博时、嘉实、广发旗下的3只央企创新驱动ETF，合计换购金额约60亿元；此外，大家人寿还在9月将持有的1.96亿股万科A股股份换购成了平安中证粤港澳大湾区发展主题ETF的基金份额，对应换购金额超过50亿元。
从换购实施时间来看，年内上市公司股东换购ETF的高峰主要集中在6月之后，年内八成以上的上市公司股东换购案例均发生在6月之后。
此外，从参与换购的上市公司股东来看，既有国有企业，也有民营企业，其中亦不乏个人股东。
为何上市公司股东换购ETF日渐成风?
其实业内已有诸多讨论。市场普遍认为，换购ETF费率低和减持无需公告是触发上市公司股东ETF换购风潮的两大重要原因。
一方面，对于上市公司股东来说，借道ETF减持相比直接减持股票而言，具有一定的成本优势，因为换ETF换购费率较低，同时可以免印花税和分红所得税；另一方面，上市公司仅需披露ETF基金投资计划和认购结果公告，无需披露减持进展。
一个值得关注的情况是，近期最严减持新规在业内的讨论度越来越高。部分业内人士预期，最严减持新规的限制存在松动的可能。
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