【企业动态】华润微电子成又一家冲击科创板红筹公司

根据安排，华润微电子今日（10月25日）将接受大考。作为首家上会的科创板红筹公司，华润微电子科创板之路无疑具有一定的标杆意义。

所谓红筹企业，是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。据介绍，华润微电子是根据开曼群岛法律设立的一家控股公司，下属的运营实体主要位于境内。华润微电子曾在港股上市，2011年11月从香港联交所私有化退市。

华润微电子科创板申请获得受理的时间为6月26日，在7月24日获得问询。实际上，华润微电子并非是首家科创板申请获得受理的红筹企业。在华润微电子之前，九号机器人有限公司(以下简称“九号智能”)曾作为申报科创板的第一家红筹企业以及拟发行CDR的第一家企业而成为市场焦点。不过，九号智能一度遭遇中止审核，华润微电子则后来者居上。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，科创板接受红筹企业申报，且华润微电子作为第一家即将上会的科创板红筹企业，显示监管层将优先试点风险可控的大型红筹企业，通过摸清具体回归的操作路径，根据企业需求和其他部门的相关政策进行调整，完善监管政策，继续支持红筹企业回归科创板上市。“这也意味着未来将有更多红筹企业通过IPO或发行CDR的方式登陆科创板，海外注册的我国优秀新兴企业有更多机会回归，有助于国内投资者拥有更多的投资机会，享受企业快速发展的红利。”潘向东如是说。

根据上交所提供的资料，截至10月24日，上交所共计对华润微电子进行了两轮问询。 华润微电子作为百余家科创板申报企业中仅有的两家红筹企业之一，关于红筹企业涉及到的问题，不可避免地成为上交所在问询中的焦点。在首轮问询中，上交所曾要求华润微电子补充披露与境外发行人相关的多方面风险。

具体来看，包括华润微电子可能仅在境内市场发行并上市较小规模的股票，公司大部分或者绝大部分的表决权由境外股东等持有，境内投资者可能无法实际参与公司重大事务的决策；境内投资者无法直接作为发行人境外注册地的投资者，依据当地法律制度提起证券诉讼；投资者是否可以根据境内法律在境内法院获得以发行人为被告的诉讼裁决执行，取决于我国与发行人注册地国家或者地区的司法协助安排、发行人与境内实体运营企业之间关系安排等。

此外，上交所在首轮问询中曾要求华润微电子就历次境外融资、股权转让、分红的外汇资金跨境调动情况进行说明。 另外，上交所要求华润微电子补充披露“募集资金涉及跨境流动的具体情形，是否需要办理外商投资和外汇相关手续，是否存在相关障碍，如果无法办理对本次募投项目的具体影响，相关风险是否充分揭示。”

值得一提的是，华润微电子本次发行A股以港元作为面值。根据介绍，华润微电子本次发行股票种类为人民币普通股(A股)，每股面值1港元。以港元作为面值是否符合《证券法》及《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》等相关规定在上交所下发的问询函中也被提及。

除因是首家上会的红筹企业颇受关注外，华润微电子隶属于华润集团的身份也是市场较为关注的因素之一。华润微电子是拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业，产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域，为客户提供半导体产品与系统解决方案。

股权关系显示，本次发行前，华润微电子控股股东华润集团(微电子)有限公司直接持有华润微电子100%的股份。华润集团(微电子)有限公司由华润集团100%持有。华润集团则由华润股份有限公司100%间接持有，华润股份有限公司又由中国华润有限公司100%直接控股。华润微电子称，公司实际控制人为中国华润有限公司，国务院国资委持有中国华润有限公司100%的股权。

作为目前科创板申请企业中唯有的两家红筹企业之一，加之背靠华润集团，华润微电子的关注度可想而知。从财务数据来看，华润微电子2016-2018年实现的归属净利润分别为-30269.76万元、7028.29万元以及42945.17万元，业绩增速较快。

在上交所此前的问询中，作为境外发行人，与之相关的风险问题也被监管层要求重点补充。华润微电子最终能否成功冲击科创板红筹第一股，值得投资者期待。