MSCI又要大扩容，外资已提前行动？

今年以来，外资对A股的兴趣有增无减。据MSCI官方消息，11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日（下周五）公布，该变动将于11月26日收盘后生效。

依照此前的计划，这将成为MSCI年内第三次提升A股纳入比例，预计将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。中金公司表示，他们静态测算MSCI第三步纳入将带来约1600亿元资金流入。

随着MSCI进一步扩容的临近，表征外资的北上资金近日再度大举扫货，净买入A股规模创下阶段新高。

11月1日，北上资金全天净流入超过了80亿元，本周北上资金累计净买入规模达到230.02亿元，刷新接近两个月的单周净买入新高。

无论是这两个月以来外资的持续流入，还是马上MSCI最大规模的扩容预期，想必都会给11月的市场带来提振和支撑。

一、MSCI年内第三次A股扩容将至 被动增量资金“活水”预计为历次最高

据了解，根据MSCI在今年3月份公布的计划，2019年，MSCI指数会分三步将A股的纳入因子从5%提高到20%：

第一步：在5月半年度调整中，将大盘股纳入因子由5%提升至10%，并纳入符合条件的创业板个股，纳入因子为10%；

第二步：在8月份指数季度调整中，将大盘股纳入因子由10%提升至15%；

第三步，在11月份指数半年度调整中，大盘股纳入因子由15%提升至20%，并纳入中盘股，纳入因子为20%。

MSCI预计，在完成今年的“三步走”之后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中，将有264只中国大盘A股和173只中国中盘A股，而这些A股在MSCI新兴市场指数中的权重也会上升至4%左右。

对于第三步扩容能带来的资金规模，国金证券的研究报告认为，由于中盘股的纳入，此番带来的被动增量资金规模将为历次最高，预计为493亿人民币。

该机构测算，11月中盘股按20%比例纳入带来的被动增量资金约212亿人民币，大盘股纳入比例由15%提升至20%带来的增量资金约281亿人民币。

该机构认为，从结构上看，11月MSCI纳入A股大盘股的比例从15%上升至20%，中盘股则一次性从0%提升至20%，相应中盘股获得的资金边际增量更大。据其测算，11月MSCI纳入A股的大盘股和中盘股权重占比分别为85%和15%，但是带来的增量资金大盘股和中盘股的占比分别为57%和43%。兴业证券认为，从进一步纳入后被动资金的行业分布上看，医药生物、电子、化工、计算机流入金额分别位居第一、第四、第五和第六，成长性行业的被动流入资金量在此次纳入过程中有明显的提升。

二、扩容前夕北上资金加速“扫货” 本周净流入额创近2个月来新高！

随着MSCI进一步扩容，北上资金近日净买入A股的规模明显增大。

数据显示，北上资金已连续7个交易日净买入，11月1日，北上资金全天净流入超过了80亿元。另外，本周北上资金累计净买入规模达到230.02亿元，刷新接近两个月的单周净买入新高。

实际上，从今年6月份开始，北上资金净买入整体加速，至今年10月，已连续5个月呈现净买入，6月以来的累计净买入金额已高达1,719.96亿元。

从最近一个月的情况看， 10月以来670只个股陆股通持股占总股本的比例出现提升，占到了陆股通标的总数的约53%。

医药生物、电子等行业个股陆股通持股比例提升较多。

具体个股上，大参林、海兴电力、韦尔股份、旭升股份、索菲亚、森特股份、华帝股份等陆股通持股比例提升较多。如9月底大参林陆股通持股占总股本的比例为4.8700%，10月底提升至8.9500%，增加4.08个百分点。

从持股市值上看，截至10月31日，贵州茅台仍为陆股通持股市值最高的股票，超过1100亿元。接下来分别为中国平安和美的集团，持股市值均超过600亿元。