雷军敲锣！金山办公科创板上市

我大A股昨天的人气终于回暖了，各大指数低开高走全线飘红，凭借券商为首的权重板块卖力拉升，大盘重新收复2900点，多空双方整数关口的拉锯战很胶着。但昨天市场还发生一起惨案，3000亿的中国人保，在连续8根阴线后，继续跌停，理由是解禁，300亿市值灰飞烟灭，把大家都吓尿了！

但市场还是传来两则比较硬气的消息：一个是，金山办公科创板上市了，这是雷布斯首家A股上市公司，他终于扬眉吐气了！而金山号称中国版的office，对抗微软的中坚力量，自主可控的真正龙头，民族软件产业的旗帜……移动互联网时代，大家终于看到了弯道超车的可能，相信所有人都期待那一天，中国软件站起来的那一天。也许，金山办公就是一个开始。

而华为也传来消息，向全世界的最顶尖的黑客发出全球邀请，这些黑客将齐聚欧洲的德国慕尼黑，对其鸿蒙系统发起攻击，寻找安全漏洞。这是华为鸿蒙系统走向成熟、安全必不可少的一步，一旦这个战役完成，华为就从老美的包围中全面突围了，而不是一个点、一个面的突围，是真正的全面大突围，是无比振奋人心的时刻。而这正是特朗普和美国，所担心的！

一、空头气势太凶，这批股要暴跌

综合东方财富等，昨天市场小幅低开震荡，随后在央行下调OMO利率之后，市场开始反弹。在券商、柔性屏和钢铁等题材板块的发力下，成功收复了2900点整数关口。最终，沪指重回2900点上方，收盘涨0.62%，收报2909点；创业板指数上涨0.46%，收报1682点。两市合计成交3642亿元。

点评：昨天我大A终于回血了，本来开盘阶段依然是弱不禁风的，但在9:46分一波拉升瞬间点燃久违的热情。券商股一马当先，保险股紧随其后，全部卖力拉升，上证冲破2900点整数关口，多空双方展开艰苦拉锯战，最终各大指数低开高走全线飘红，市场热情洋溢。

个股方面，跌停家数比上个交易日少了很多，涨跌分布上的反弹力度还算可以，平均值到了0.77%。第二大解禁周来袭，市场高能预警，上市满一年首发解禁的中国人保，低开低走放量跌停，打开解禁大潮；股权转让顶不住，宝鼎科技长阴跌停止步5连板，九鼎新材大幅跳水……缩量混战中，新崛起的折叠屏没能打出板块效应，个股以冲高回落坑人居多。

关于后市，昨日大A反弹主要出于香江局势稳定，毛衣战签署阶段性协议，央妈放水，而上证50还是起到了很大的助推作用，要不是它拉升的话，还真的会出现破位下跌的走势。目前，沪指日线重心仍在下移，空头能量较多头能量强，盘面上的赚钱机会把握起来难度依然较大，以控制风险为主，大的操作机会还需要多等等。

具体操作上，市场缩量反弹，持续性较差，今天再度回落的预期较强，当前阶段仓位不宜过重，以题材板块轮动低吸为主，题材柔性屏适当关注。昨天大盘股中国人保遭遇重挫，跌停。该股是有大股东解禁减持，在本周将有大抛盘出现，从而引发股价雪崩。这类减持股是本周的地雷区，大家一定要当心。

二、辟谣！上交所测试业务 不涉及减持新规

综合上证报等，针对上交所昨日启动的减持相关系统测试，有消息称系为减持规则出台作准备。对此，上证报记者向相关部门求证了解到，本次系统测试系针对大股东和特定股东的专项测试，主要是对原减持系统的技术优化和完善，并不涉及减持规则变动等。目前减持规则等相关政策尚未发生任何变动。

点评：对于减持，前些日子，易村长也表态，保持新股发行常态化，进一步优化再融资、并购重组、减持、分拆上市等制度，充分激发市场活力。但一涨就卖，何来市场的活力？A股轰轰烈烈的改革，减持也该规范了，没有任何一个股票市场，靠减持减出一个“牛市”！

这个减持新规是财新发出来了，该媒体一向是比较权威的，文章基本都是收费的，因而不大可能会出什么假新闻。但上证报出来打脸说这只是技术优化，难道现在减持又出新招了？

此前，业内普遍预计，新规可能要放松减持，尤其是创投类机构，限制会基本解除，这也一度吓尿了市场。但目前看来，新规应该会更严，毕竟，整个四季度，A股解禁市值9500亿，而接下来4个月，总解禁市值高达1.9万亿。加上邮储银行、京沪高铁IPO巨额募资，如果放开减持，后果肯定承受不住的。

笔者认为，A股真要放开减持，必须和H股一样先搞全流通，最起码可以把泡沫压下去！

三、央妈降息 开展1800亿7天期逆回购

综合证券时报等，继月初的“麻辣粉”之后，央行逆回购也降价了。18日，央行重启并开展1800亿元7天期逆回购操作，操作利率下调5个基点至2.5%，是四年多以来首次下调公开市场逆回购操作利率。15日，央行意外开展了2000亿元1年期MLF操作。再前一次操作，11月5日，下调操作利率5个基点。

点评：央妈逆回购，打个比方，是这么回事：朋友他妈看他缺钱，怕影响了交女盆友，所以，他妈买走他手里的债券、付了一笔钱给他；而这笔钱是有利息的，平时她收2.55%，而这时出于心疼儿子就收了2.5%，少收了0.05%；然后，约定让他结婚后的第一个元旦，再把债券卖给他。而昨天的央妈就是这么操作的。

昨天的逆回购，可以结合两件事来看：周末的三季度货币政策执行报告（将“适时适度进行逆周期调节”改为“加强逆周期调节”，强调了“坚决不搞大水漫灌”），以及近日调降MLF利率的动作。释放几个信号：要为经济增长托底，降低实体经济的融资成本，开启降息周期。

在A股这个位置，央妈出手，意味深长。现在的情况是，一边是央妈在“放水”，一边又坚决不搞大水漫灌，这算不算“嘴上说不要，身体很诚实”，很难捉摸啊！实际上，在全球宽松背景下，央妈很难不宽松，毕竟全世界都无法避免，这个放水是有瘾的，很难戒的。

四、雷军敲锣！金山办公科创板上市

综合中国证券报等，11月18日，金山办公在上海证券交易所科创板上市。金山办公证券代码为688111，发行价格45.86元/股，发行市盈率为78.37倍。鸣锣开盘后，金山办公股价高开逾205%，股价报140元/股。

点评：继金山软件、小米集团之后，雷布斯终于在A股敲锣了，成功把第三家公司送上科创板，这也是其旗下首家A股上市公司。金山办公的主要产品就出现在我们的日常：WPS办公软件，与全球办公软件巨头微软一路搏杀，在20 年前，国产的WPS差点被微软的Office软件砸死，最后破而后立才有今天的金山办公软件。

为何大家都用金山的产品呢？莫非是爱国？想多了！就是因为他免费！假如有一天微软免费或者低收费，估计金山又要秒倒！既然免费怎么赚钱呢？怎么能上市呢？打广告！你用了他的免费办公软件，就得接受他无休止的广告。前几天各位是不是碰见电脑上突然出现一条大大的鲤鱼？关都关不掉！那就是金山公司接的天猫双11的广告！

不过其实它自身的业务不怎么赚钱，如果单看最近4年的增长率，那还是杠杠的！不过也就是好了这4年而已，再往前20多年，金山办公都一直在苟延残喘（2014年净利才172万）。如果再看看今年的情况，瞬间就不好了。净利润同比下滑20%左右，这对于一家高科技企业来说，可谓致命！

不过，现在重要的是他上的是科创板！这个诞生神奇的地方，一上市开盘暴涨200%，市值轻松冲破660亿！虽然随后一路暴跌，但收盘也还有580亿！值得一提的是雷军同志持股16%左右，价值百亿。假以时日可以解禁流通，动动手指头都能小赚几十亿，真是羡慕死人啊！

但撇开别的不说，金山号称中国版的office，长久以来，电脑上几乎所有的大型工具软件都被国外的巨头牢牢掌控着，Microsoft、Adobe、Autodesk、Maxwell 等等。移动互联网时代，大家终于看到了弯道超车的可能，相信所有人都期待那一天，中国软件站起来的那一天。也许，金山办公就是一个开始。

五、美股再创新高 刷新历史纪录

综合新浪等，道指收盘上涨31.33点，涨幅为0.11%，报28036.22点，标普涨1.57点，涨幅为0.05%，报3122.03点；纳指涨9.11点，涨幅为0.11%，报8549.94点。周一早间，道指、标普及纳指最高分别上涨至28040.97点、3124.17点和8559.78点，均刷新各自的盘中历史纪录。

点评：美联储最新消息称，周一，鲍威尔已经与特朗普及美国财长努钦在白宫会面。特朗普表示，与美联储主席鲍威尔的会面谈及了利率、负利率、低通胀、宽松货币政策、美元走强、及美元对制造业和贸易的影响。这又刺激美股历史新高，市场避险情绪升温，日元和现货黄金等避险资产加速上涨。

周末媒体称，老美官员发表了谈判利好消息，刺激美股历史新高；我们商务部也老说谈判利好呀，怎么就不涨呢。所以，A股不涨的真相，主要是内因，就是嘴炮太多，抽血太多，实质性的东西根本没有！

而且，虽然美股不断新高，A股在半山腰，但发了这么多垃圾，A股估值并没有太大优势。说实话，除了银行和地产，我们真心不便宜，估值中位数30多倍！考虑到好公司比较少，这个估值会让很多资金，望而却步。