【动态】科创板开市以来，融券余额整体缩水

网络综合 2019-11-20 11:14 7465 8 收藏已收藏（0）

自7月22日科创板开市以来，科创板两融规模先后呈现两波快速上升。

自7月22日科创板开市以来，融券余额整体缩水">科创板开市以来，科创板两融规模先后呈现两波快速上升。

第一波上升出现在开市后的1个月内，科创板两融规模于8月13日触及阶段高点64.02亿元(其中，融资余额32.19亿元、融券余额31.83亿元)。在此期间，科创板融资余额与融券余额规模几乎齐头并进，融资融券比例接近1:1，多只个股还出现融券余额高于融资余额的现象。

第二波上升从10月延续至今。随着科创板新股发行步入常态化，其两融规模也重拾升势。截至11月18日，科创板两融余额报69.2亿元(其中，融资余额46.31亿元、融券余额22.89亿元)，创开市以来的新高。

但与科创板开市之初相比，近期科创板的融资余额增速明显快于融券余额。11月18日，科创板融资融券余额之比超过了2:1，且市场中仅有3只个股的融券余额高于融资余额，分别为中国通号、心脉医疗和安恒信息。

在两融总量保持稳定上升的背景下，科创板融资融券比例持续拉大主要反映了融券交易者的态度变化。对首批25只科创板股票而言，上市之初的无差别炒作造成部分个股估值明显偏离基本面，后续必然出现的估值回归使得融券交易者蜂拥进场。

但在当前资金趋于理性的阶段，科创板新股在上市之初的股价表现已能因基本面而异，有些股票上市后稳步走强，有些股票上市不久便宣告破发。在此背景下，融券交易者的套利空间遭到挤压，自然不敢贸然进场。

与科创板开市之初的躁动相比，近期融资资金在科创板中不再“雨露均沾”，而是集中于部分强势品种。以首批25只股票中的两只个股为例：南微医学、中国通号近期的股价走势截然相反，其背后，两融交易者的态度也大不一样。

南微医学虽在上市初期表现并不抢眼，但近两个月内股价持续攀升，11月4日最高触及每股182.80元，创上市后新高，最新收盘价报每股180.99元，距离再创新高仅一步之遥。

南微医学股价走强背后，也有融资客的持续追捧。在过去两个月中(9月18日至11月18日)，南微医学合计获融资净买入2901.63万元，高居25只个股首位。截至11月18日，南微医学融资余额报2.19亿元，在科创板中仅次于市值规模为其3倍的中国通号。

中国通号股价则呈现另一个极端，近两个月内持续走低，昨日早盘最低探至每股6.55元，再创上市后新低，较上市首日最高价回撤近60%。在过去两个月中，中国通号遭融资净卖出3006.65万元，融资净卖出额居25只个股首位，融资资金持续流出成为该股屡创新低的原因之一。

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