同策咨询“”联姻世联行,开启抱团取暖模式

12月1日，房地产综合服务提供商深圳世联行地产顾问股份有限公司(世联行，002285.SZ)发布停牌公告。

世联行1993年在深圳成立，是境内首家登陆A股的房地产综合服务提供商，业务包括房地产咨询、房地产代理、房地产经纪、物业管理等，至今拥有71家分支机构，服务遍及全球19个国家。

近两年，世联行业绩下滑，特别是归属于上市公司股东的净利润，今年三季度同比减少逾八成。与此同时带来的是其股价持续走低和大股东减持。

今年10月26日，世联行公告，持有其9.96%股份的第二大股东北京华居天下网络技术有限公司，因自身资金需求原因，将在未来半年内减持数量不超过1.22578258亿股，即不超过世联行总股本的6%。

2018年度，世联行营业收入75.34亿元，同比下降8.26%；归属上市公司股东的净利润4.16亿元，同比下降58.59%，基本每股收益为0.22元，同比下降55.10%。2019年前三季度，世联行营业收入约46.75亿元，同比减少13.11%，归属上市公司股东的净利润6578.71万元，同比减少82.48%。今年以来，世联行股价持续走低，4月4日世联行触及年内最高点位6.66元，收于6.38元，截至11月29日，世联行股价腰斩，报3.19元。

此次世联行拟通过发行股份及支付现金方式购买同策房产咨询股份有限公司的控股权，同时募集配套资金。因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，世联行自2019年12月2日(星期一)开市起停牌。

公告称，世联行预计在不超过10个交易日的时间内披露此次交易方案。若未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，世联行最晚将于2019年12月16日开市起复牌并终止筹划相关事项，同时披露停牌期间筹划事项的主要工作、事项进展、对公司的影响以及后续安排等事项，充分提示相关事项的风险和不确定性，并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

据了解到，此次交易涉及多方主体，同时需要定增并募集配套资金，程序长，环节多，也需要获得证监会批准，全部落定需要约12个月。

对于该笔交易，世联行新任监事会主席袁鸿昌在其朋友圈转发公告时表示，“世联和同策的合并重组，是强强联手成为中国代理业主导企业，是未来‘销渠一体’实质推动的核心力量。”

对于“销渠一体”的畅想，已有端倪。今年8月，58同城、世联行、同策咨询等共建中国PMLS平台（新房多方销售服务平台），共同计划在新房和二手房分销渠道服务合作上共建联卖平台，打通新房交易各个环节。

世联行认为，新房交易未来仍将持续作为中国经济的重要组成部分（GMV14-16万亿/年，这也是机构分析师共识）；向核心城市及都市圈集中，四五线城市会略有下降；未来一年内，各地“五限”会逐步放松。房产交易回归市场化，策划价值重现，营销案场价值回归。

从对两家公司合并的战略考量来说，世联行表示，一是双方强强联合，巩固新房代理市场第一排名；两家公司高层经营理念高度一致，价值观契合；在各自优势区域和toB端客户资源上，有很强的互补性；有利于推进PMLS新房联卖平台，贯通新房代理和渠道，实现二、三级联动的打通，真正构建出一个完成的生态体系；提升交易后服务的品类和转化。二是行业结构在调整，未来世联行将布局案场策划、直销团队和渠道市场，两家合并后，一手房头部企业整合机会仍然巨大。

世联行公告透露，世联行与同策咨询的主要交易对方——同策咨询董事长孙益功和同策咨询副董事刘哲已签署意向性协议。工商资料显示，二者分别持有同策咨询股份36.64%。

12月1日，同策咨询在其官网以董事会名义发布《关于与世联行意向洽谈合并重组事项的公告》。同策咨询表示其与世联行双方主营业务相同，战略方向高度一致，业务模式与城市布局各自互补，企业文化与企业价值观也高度匹配，双方有意愿本着上述原则进行重组方案洽谈，并及时公布洽谈结果。

值得一提的是，同策咨询2015年曾向中国证监会申请IPO(首次公开发行股票)。2015年12月21日的申报稿显示，同策咨询拟申请在上海证券交易所上市，发行股数8053.652万股。数据显示，2012年-2014年及2015年1-6月，同策咨询实现的营业总收入分别约6.91亿元、8.65亿元、8.89亿元及3.8亿元。2019年10月25日，同策咨询IPO终止审查。

财经评论员严跃进表示，两家公司之间的重组收购有些出人意料，虽然双方业务相似，但其实两家公司一直是有一定竞争关系的。特别是同策咨询这两年成长得很快，不断增加一些业务板块，并且做得很专业。“我认为这里面有一个很重要的原因是，同策咨询想要上市，可能遇到些难题，上市压力较大，并且现在的市场行情在降温。”严跃进说，从客观上来说，两家公司通过收购重组，中介代理、咨询顾问等业务进行合并，能够形成较强的联合。同策咨询也间接地实现上市。双方此后若成立一家新的公司，整合业务后无疑实力更强。

同策咨询官网显示，同策房产咨询股份有限公司由孙益功和刘哲于1998年在上海创立，在全国主要经济发达地区先后成立200余家控股子公司，为超过400家房地产开发企业、行业机构提供服务，服务房地产项目个数超过4000个，拥有近12000名在职员工。业务包括营销代理，顾问咨询，投资顾问，养老产业，海外产业，商业运营等。