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2019-12-05 17:11
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瑞达期货：沪镍低位震荡 下游需求不济
内外走势：周四LME镍震荡微涨，截至北京时间15：00，3个月伦镍报13145美元/吨，日涨0.04%。沪镍主力2002合约低位震荡，日内最高104660元/吨，最低103750元/吨，收盘价103940元/吨，较上一交易日收盘价跌0.08%；成交量128.19万手，日减88.0万手；持仓41.08万手，日增9562手。基差扩大至3860元/吨；沪镍2001-2002月价差缩小至60元/吨。
市场焦点：（1）美国总统特朗普周三表示，与中国的贸易谈判“进展非常顺利”。（2）巴西淡水河谷表示，未来几年镍产量将增加约70%，至每年360000吨，主要是通过印尼扩张。
现货分析：12月5日SMM现货1#电解镍报价106000-109600元/吨，均价107800元/吨，日跌450元/吨。SMM报道，今日市场延续昨日现货偏少的气氛，询盘相对活跃，近期镍生铁、其他镍板品牌对俄镍价格优势仍明显，俄镍相对出货不易，因此降低了部分贸易商对俄镍的交易兴趣。金川镍升水还是在5000元/吨以上的高位，实际成交重心较昨日变化不大，报高价者基本难成交，因此今日高端报价减少。
仓单库存：周四沪镍仓单合计37156吨，日减239吨；12月4日，LME镍库存为68976吨，日减6吨。
主力持仓：沪镍主力2002合约前20名多头持仓97674手，日增1723手，空头持仓139435手，日增6541手，净空持仓41761手，日增4818手，多空均增，净空增加。
行情研判：12月5日沪镍主力2002低位震荡。印尼11月镍铁产量环比减少，主因部分镍铁厂出现改造检修，同时菲律宾开始进入雨季，镍矿出口能力下降，镍矿供应缺口填补受到影响，对镍价形成支撑，不过国内镍矿进口较去年较去年仍有大幅增加，国内镍矿港口库存持续上升，同时随着印尼镍铁厂检修结束，供应将得到恢复，以及下游不锈钢厂传来减产消息，对镍的需求呈现悲观，镍价压力较大。现货方面，今日市场延续昨日现货偏少的气氛，询盘相对活跃，近期镍生铁、其他镍板品牌对俄镍价格优势仍明显，俄镍相对出货不易，因此降低了部分贸易商对俄镍的交易兴趣。技术上，沪镍主力2002合约持仓量续增，其中主流空头增仓较大，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍2002合约可在104500元/吨附近做空，止损位106000元/吨。
瑞达期货金属小组
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