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网络综合
2019-12-23 10:35
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2019年和2020年石油需求将分别增长90万桶/日和120万桶/日，比先前的预测低5万桶/日。不过，国际能源机构(IEA)的石油市场报告显示，2019年石油需求增长强劲，预测2020年石油需求将增长140万桶/日。
各类原油价格的形成与运用背后，是主要国际原油定价体系内行为主体的博弈，这些行为主体具体包括国际石油公司、OPEC成员国、非OPEC产油国机构和自由市场力量(商业和非商业交易者)。事实上，由于博弈各方在国际石油定价体系内的权力此消彼长，不同时期的市场主导价格也有所不同。
国际原油定价机制或改变原油期货价格持续上涨
我们认为这将成为2020年艾伯塔省的一个转折点。现在，投资仍比2014年要低很多，所以我们需要具体情况具体分析。输油能力的提高将鼓励投资的改善。我们认为这将推动艾伯塔省的GDP在2020年登上榜首。
但是，值得注意的是，加拿大企业联合会的预测包括了有关Enbridge 3号输油管道更换和Trans Mountain管道扩建的假设。3号管道在更换后的输油能力将达到760,000桶/天的最大产能。然而出于安全原因，目前通过管道的石油量仅为一半。
概括来说，在国际原油市场150多年的发展历程中，原油定价主要可分为三种模式：跨国石油公司定价(1900—1973年)、OPEC定价(1973—1986年)和期货定价(1986年至今)。现行国际原油定价机制随着1986年原油期货交易的成熟而逐步进入期货定价时代。
原油期货价格可预期原油走势
以沙特中东为主导的强势产油国为保障市场份额，不得不放弃部分定价利益，相关定价体系开始动摇。随着非OPEC产油国石油资源的发掘和开采量的增加，其在石油定价领域拥有了更大话语权，其中特别突出的是英国和墨西哥。期货市场的套期保值与价格发现两大功能，使得石油期货交易所成立并推出石油期货合约后，期货价格逐渐成为国际石油定价体系内的主导者。
机构看多短期油价
高盛预测，2019年和2020年石油需求将分别增长90万桶/日和120万桶/日，比先前的预测低5万桶/日。不过，国际能源机构(IEA)的石油市场报告显示，2019年石油需求增长强劲，预测2020年石油需求将增长140万桶/日。
此外，摩根大通首席美国股票策略师Dubravko Lakos Bujas表示：“我们预计，随着全球经济周期重新加速，债券收益率和大宗商品价格将面临上行压力，从动量转为价值的趋势将持续下去。”这些事实可能对看涨石油的人士很重要。
基于原有定价机制或生变，我们预期原油期货价格断线有望持续走高，中长期上方压力明显，或持续回归基本面。因为原有基本面所面临压力凸显，包括巴西产油高增长，带动原油库存走高，所以短期原油期货惯性受到消息面刺激上攻，未来中长期回落为主。
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