基金收益率大幅走高，中小规模基金涨势迅猛

网络综合 2019-12-23 11:08 8133 14 收藏已收藏（0）

中小规模基金涨势凌厉，45只月内排名上升百位

伴随股市大环境的回暖，基金收益率也大幅走高，尤其是中小规模基金涨幅更为明显，给年底的主动基金排名战增添了不少变数。一批中小规模基金净值显著上涨，约45只基金月内排名上升100位以上，搅动年末主动偏股基金排名战。

Wind数据显示，截至12月20日收盘，12月份以来收益率超过10%的主动权益基金数量多达66只(A、C份额合并计算)。其中，海富通股票(519005)涨幅18.4%，信达澳银新能源产业、万家经济新动能、泰达宏利成长等多只基金收益率涨幅超过14%，基金净值大幅飙升。

值得注意的是，中小规模基金的涨幅表现更加优异，规模偏大的基金略显平庸。

数据显示，截至上周五，5亿元以下规模的主动偏股基金月内平均收益率4.13%，2亿元以下的小基金同期收益更高，达到4.47%，体现出更好的收益弹性；50亿规模以上的主动偏股基金平均收益率为3.73%，其中，17只百亿级体量的大基金平均涨幅为2.65%。

目前，业绩超过50%的511只主动权益基金中，12月份排名上升100位以上的多达45只，这些基金三季末平均管理规模为5.7亿元，其中，有30只基金规模不足5亿元，占比为66.67%。

针对中小规模基金的优异表现，基金经理认为，相对规模较大的基金，小基金可以通过持有确定性较强的重仓股，很快切换个股跟上市场“风口”，投资失误时纠错成本较低等优势，而且，打新策略对小基金的收益率贡献度较高，也容易获得更好的业绩表现。

在收益率方面，截至上周五，广发双擎升级月内收益率猛增12.45%，目前以121.18%的年内收益率位居主动偏股基金收益率首位。广发创新升级、广发多元新兴、银河创新成长3只基金在12月收益率也超过12%，分列主动偏股基金收益率排行榜的第二至四位，这3只基金在12月份都跻身翻倍基金的行列，相对11月底排名分别上升1、4、6名。

而从基金规模看，截至今年三季末，广发双擎升级、广发多元新兴、银河创新成长都不足10亿元，在年末排名战中占据先机。

从上述几大重要收益来源看，较大规模的基金可以获取市场的贝塔收益，但对于打新的收益，没有布局的板块轮动行情，大基金可能很难获得。对于投资操作更为灵活的中小规模基金，获取这些市场的阿尔法比大规模基金更具优势。

虽然基金规模和基金收益存在一定的反相关关系，但并不是绝对的。

一位基金经理认为，大规模基金要想继续获得更好的业绩，投资需要发挥投研团队的整体力量，增强大类资产配置能力。同时还需要提升对子行业的研究深度，拓展产业趋势的前瞻性研究等，提高细分行业对基金超额收益的贡献。在交易层面，应当提升核心股票的持有周期，避免较高换手率对收益的侵蚀。

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