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网络综合
2020-01-06 09:28
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对冲型基金是一种风险较低、收益较稳健的投资品种，既适合风险偏好较低，风格比较稳健的投资者，也适合各类机构资金。
该如何选择对冲型产品?对此，好买财富的基金研究负责人曾令华表示，首先需要关注基金公司选股能力。由于公募对冲基金的操作模式主要是通过买入个股并通过股指期货进行套保来获取超越股指的阿尔法收益，因此，基金公司具备超越股指的选股能力非常重要。其次，由于当前量化对冲基金获批较少，因此，有该领域投资经验的公司会比没有做过的公司更有经验。
期权价格">期权价格，既对冲风险也可能，牺牲贝塔收益。王本昌表示，在股票市场效率不高的环境下，挖掘市场阿尔法机会多，对冲型基金无论牛市、熊市还是震荡市都有相对稳健的收益，从投资者体验角度，熊市和震荡市更适合对冲型基金。
随着ETF期权扩容、股指期权的面世，如何将期权策略应用到对冲产品中，也逐步成为公募基金研究的课题。海富通基金表示，据他们的测算，比起仅适用股指期货来对冲，若用简单合成期货空头策略，期权对冲，期权价格等，可以在阿尔法策略中提高大约2%的绝对收益。如果再进一步使用多种策略，对收益的提升将更显著。
对冲型产品在股指期权方面的应用策略更为广泛，除了公募基金中常用的各种期权静态投资策略，更主要的是采用基于期权的动态对冲策略，通过对市场的方向和波动率预判，保留相应的敞口头寸，从而获取绝对收益。也可以通过备兑开仓策略来增强产品持仓中的阿尔法收益。他表示，目前德邦量化对冲策略基金主要考虑股指期货对冲策略，也对期权在对冲型基金中运用进行积极的研究，套保在很大程度上限制了公募基金的期权策略与参与热情，扩大套保范围亦或是取消限制将会丰富产品策略，同时使得期权市场迎来更多的参与者。
股票对冲型基金适合哪些投资者?对此，德邦量化对冲策略拟任基金经理王本昌认为，对冲型基金是一种风险较低、收益较稳健的投资品种，既适合风险偏好较低，风格比较稳健的投资者，也适合各类机构资金。
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