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网络综合
2020-01-20 16:59
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近九成私募赞成持股过节，预期市场风险偏好将提升。
长假来临之际，对于投资者来说最为关心的莫过于如何使资产配置最优化，持股还是持币过节成为关注点。
根据私募排排网发布的最新调查数据显示，近九成私募赞成持股过节，仅有逾一成私募赞成持币过节。多数私募人士表示，春节长假期间，预期宏观经济触底和流动性宽松等因素，将带动市场风险偏好有所提升，持股过节将迎来投资契机。另有私募人士表示，随着解禁压力提升、市场缺乏持续资金流入，加上成长型大市值上市公司估值过高等因素，会成为市场潜在风险，建议投资者持币过节最为妥当。
志开投资首席策略师刘威表示，比较看好一季度指数修复性向上行情，会选择持股过节，其核心逻辑在于宏观经济预期乐观。“过去两个月经济数据凸显改善预期，各项宏观、中观数据都显示当前经济企稳信号显著，叠加逆周期政策的推进，我们对今年上半年经济企稳甚至回暖的观点保持不变。”
此外，通胀压力减轻对当前的货币政策形成利好，受年初降准政策影响，当前流动性仍处于宽松状态。后期市场投资机会主要还是结构性机会，科技成长主题仍是主线。
随着时间的推移，特别是年报陆续披露，各板块分化会非常显著，对没有业绩支撑的个股需要警惕风险。
正道兴达投资基金经理韩明有则认为，1月份降准、经济数据见底回升等因素，支撑大盘延续去年12月初以来的上涨趋势。作为机构投资者，会选择持股过节，不会选择持币过节，选择好的投资标的长期持有，以获得良好回报。下一阶段，大盘指数会继续反弹，板块会形成轮动，前期滞涨的板块会补涨;前期有业绩增长的强势板块经过短暂调整后，还会体现强者恒强的局面;2020年中国股市还会有很多热点纷呈。
源沣资本投资总监陈成洁从资金流动性角度判断，短期将偏乐观。他表示，今年前十个交易日，北向资金净流入近500亿元，日均净流入约50亿元，反映出外资比较看好A股走势。同时，基金募集规模增长势头良好，去年12月份新成立的基金数量和募资金额都创下近两年新高，其中，偏股类基金募集约800亿元，今年新成立的偏股型基金单只平均规模明显放量，场外资金进场迹象显著。
目前沪深300的市净率约1.4倍，绝对估值和估值百分位都处于较低区间，但指数内部个股结构不均衡。源沣资本认为，估值回归均衡的可能性较大，节后行情轮动，低估值股票可能会涨幅更好。
在部分私募人士看来，春节前后A股指数能否延续强势，关键在于资金面的配合情况。总体来看，私募对后期资金流动性的看法仍有所分歧。
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