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期权交易始于美国,丰富对冲品种,补足金融衍生工具短板

网络综合   2020-01-26 09:29 23317 23

在美国期权市场的带动下,世界各国相继开始筹备自己的期权交易市场。

1973年,在芝加哥期货交易所(CBOT)的组织下,芝加哥期权交易所(CBOE)成立。这标志着期权交易正式进入统一化、标准化、规范化的全面发展阶段。为了避免重蹈郁金香事件的覆辙,芝加哥期权交易所增设了一个专门结算机构,极大地降低了期权的履约风险。


在美国期权市场的带动下,世界各国相继开始筹备自己的期权交易市场。就在世界各地发展金融期权市场之际,美国芝加哥期货交易所、芝加哥商业交易所、纽约商业交易所则将期权交易引入到了农产品、能源期货中,极大地推动了商品期权的发展。


随着美国、英国、日本、加拿大、新加坡等地相继建立起期权交易市场,期权交易也从最初股票一个品种扩展到了目前包括大宗商品、金融证券、外汇以及黄金白银在内近100个品种,全球期权交易市场正在逐步走向繁荣。


分地区来看,2019年北美及亚太地区的期权成交量占绝大多数,合计占全球期权成交量的84.23%。其中,亚太地区期权成交量占比最高,达到44.81%,其次是北美占比39.43%,欧洲占比7.01%,其他地区期权成交量相对较少。持仓量方面,北美地区占全球期权总持仓57.43%,亚太地区占比4.67%,亚太地区在期权持仓量方面相比北美地区差距较大。


目前来看,美国市场由于期权发展历史较悠久,期权品种较丰富,一直是全球最大的期权市场。亚太地区由于本世纪初印度及韩国市场的快速发展,在全球期权市场中占据重要地位,2011年时亚太地区的期权成交量甚至超过北美地区,成为全球期权交易最活跃的地区。


同时从占比的变化情况来看,近两年亚太地区的成交量占比逐年提升,北美地区的成交量占比持续下降,亚太地区的期权交易活跃度正逐渐回升。


期权交易萌发于公元前1200年,并在17世纪初得到了投资者的广泛使用。受郁金香泡沫的影响,1872年著名金融学家罗素·塞奇在美国开创了场外期权交易后,美国期权市场开始进入缓慢发展阶段。