赞一下（20）
换一批
客服微信号：Xingruihe88888
(工作时间：周一至周五8:00-18:00)
打开微信,扫一扫登录
网络综合
2020-02-20 09:03
7653
20
收藏已收藏（0）
数据上看，郑棉的基本面较弱，疫情将冲击国内棉花需求，蝗灾可能会导致来年全球棉花减产，但这均需时间验证，暂时无法证伪。所以，近期对于郑棉期货多单空间不会太大，我们提醒要谨慎追涨。
国内外棉花市场基本面仍然偏弱，沙漠蝗灾作为不确定的外部因素刺激市场情绪，专家认为国内有喜马拉雅山脉作为屏障，蝗灾蔓延至国内概率较小。另外，国内具有丰富的防蝗经验。因此就目前情况分析，沙漠蝗灾对国内棉花产量实质性影响有限。
基于上述原因，我们认为郑棉期货还未迎来底部反弹，向上力度有所不足，不宜追涨。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约54.1天（含到港进口棉数量），环比增加22.2天，同比增加9.5天。据此推算，全国棉花工业库存约112.5万吨，环比增加69.6%，同比增加14.1%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，湖南、湖北、河北三省棉花工业库存折使用天数相对较大。
2月初，被抽样调查企业纱产销率为73.0%，环比下降25.6个百分点，同比下降18.6个百分点，比近三年同期平均水平下降24个百分点；库存为33.3天销售量，环比增加13.6天，同比增加11.7天，比近三年同期平均水平高16天。布的产销率为63.3%，环比下降31.4个百分点，同比下降32.6个百分点，比近三年同期平均水平低32.9个百分点；库存为60.7天销售量，环比增加17.1天，同比增加25.8天，比近三年同期平均水平高21天。
数据上看，郑棉的基本面较弱，疫情将冲击国内棉花需求，蝗灾可能会导致来年全球棉花减产，但这均需时间验证，暂时无法证伪。所以，近期对于郑棉期货多单空间不会太大，我们提醒要谨慎追涨。
美国农业部2月份全球产需预测报告显示，美国2019/2020年度产需数字没有任何调整，仅年度农场均价从63美分/磅调整为62美分/磅，同比下跌8.3美分/磅。2019/2020年度，全球棉花期末库存调增250万包，原因是产量调增而消费量调减。近期的新冠肺炎疫情可能使中国经济蒙受损失，因此中国棉花消费量环比调减100万包，也是本月最大的调整。
此外，越南消费量也有所调减，但巴基斯坦和土耳其的消费量增加。2019/2020年度巴西棉花产量环比调增48万包。2019/2020年度巴基斯坦、巴西和坦桑尼亚棉花产量均上调，最终使本月的全球棉花产量环比增加130万包，消费量则减少120万包。所以，基于国内外棉花交易量表现，我们判断国内郑棉期货受非洲蝗灾影响不大，主要是受到基本面疲弱影响，近期依旧走势偏空。
分享到
闽公网安备 35010302000482号