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网络综合
2020-02-27 08:47
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我们认为，创业板行情2020年预期估值重新回到30倍左右，产业的发展和业绩实现驱动科技板块重新上行。
昨日A股三大股指集体回调，沪指收盘跌近1%，失守3000点整数关口；深成指跌约3%；创业板行情跌4.6%。分板块来看，科技成长股大幅调整，两市多只个股跌停，而代表机构的银行、地产等蓝筹股拉升，市场出现类似的“二八效应”。近段时间，市场的状态是以科技股为代表的中小创个股估值上天，蓝筹股估值相对低。业内有观点认为，昨日创业板的回调实属正常，这种板块之间的“剪刀差”会有修正。
实际上，自2月以来，以科技龙头为代表的中小创板块涨势喜人、赚足眼球。从2月3日至今，半导体、5G通信、新能源车等热门主题表现优异，A股市场呈现出明显的分化。从估值水平来看，科技板块回调约10%之后，风险得到了一定程度的释放，高估值状态得到了一定的调整。
我们认为，创业板行情2020年预期估值重新回到30倍左右，产业的发展和业绩实现驱动科技板块重新上行。除此之外，再融资新规落地，企业通过再融资获得长期资金，甚至在资产端能够实现资产重组，在所有者权益端实现股权结构的重组，有利于上市公司质量的提高和长期成长。
2019年才登陆资本市场的科创板也交出喜人成绩单。今年以来，科创板涨势“春意盎然”，其基本面也有坚实基础。统计数据显示，截至目前已有50家科创板公司提前对2019年业绩进行预告，其中40家业绩预喜，占比八成，去年净利润平均增长43.19%。40家业绩预喜的公司中，预增的23家，略增的16家，续盈的1家。23只科创板个股业绩高增长，净利润增速50%以上。
随着创业板行情回调，风格会否切换成为市场关心的议题。昨日科技成长股回调，而以银行、地产为代表的蓝筹股拉升，市场出现“二八效应”。从估值水平来看，科技板块回调后风险得到了一定程度的释放，高估值状态得到了一定的调整。据测算创业板的估值与沪深300历史分位基本一致，并不算高，这主要还是源于创业板2020年的盈利增速预期十分强劲。
一路强势的创业板出现调整走势，并非是大盘的反弹终结，而是风格可能出现转换，进入年报披露期，业绩好的蓝筹股将有可能吸引更多资金关注。一路强势的创业板出现调整并非是春节以来的反弹终结，而是风格可能出现转换。进入年报披露期，业绩好的蓝筹股将有可能吸引更多资金关注。白马股由于兼有业绩优良、高成长、低风险的特点，因而具备较高的投资价值，往往为中长线投资者所看好。
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