再迎5G产业领域“考生”，瑞联新材、南亚新材“赶考”科创板

随着5G网络建设步伐加快，产业链上下游企业在A股市场迎来一片“涨”声。3月10日晚间，科创板“考场”延续市场热情迎来两名5G产业领域“考生”：西安瑞联新材料股份有限公司(下称“瑞联新材”)、南亚新材料科技股份有限公司(下称“南亚新材”)。随着两家“硬核”企业亮相，科创板受理阵营也扩充至213家。

南亚新材

南亚新材总部位于上海市，主要从事电子电路基材的设计、研发、生产及销售，主要产品为覆铜板和粘结片。保荐机构为光大证券，本次公司拟募集资金9.2亿元，投向年产1500万平方米5G通讯等领域用高频高速电子电路基材建设项目，以及研发中心改造升级项目。

覆铜板及印制电路板是现代电子信息产品中不可或缺的重要部件，被广泛应用于通信、消费电子、计算机、汽车电子、航空航天和工业控制等终端领域。目前，覆铜板行业整体上仍由日本、美国等地的企业主导并占据大部分市场份额，在高频高速等高端应用领域，进口制约尤为严重。而南亚新材则专注于覆铜板的国产化。

在业务规模方面，根据Prismark的数据，南亚新材是我国跻身全球前20名的覆铜板厂商之一，2018年公司以18.38亿元人民币的营业收入排名全球第14名、国内第3名。在技术研发方面，公司已基本实现了产品的无铅无卤化，无卤化覆铜板跻身全球前10名、国内第2名。在市场资源方面，公司已经与健鼎集团、奥士康、景旺电子、瀚宇博德和深南电路等知名PCB厂商建立了长期良好的合作关系，在市场中建立了较高的知名度和良好的美誉度。

过硬的技术实力也直接转化为强劲的盈利能力。财务数据显示，公司2017年至2019年分别实现营业收入16.39亿元、18.38亿元、17.58亿元，实现归属于母公司所有者的净利润8303.89万元、1.12亿元、1.51亿元。

南亚新材也在招股书中表示，未来随着5G的实施有望实现商业化，将带动公司整体业务再上新台阶。

按计划，南亚新材本次在科创板上市所募集的资金主要将用于两方面，一是年产1500万平方米5G通讯等领域用高频高速电子电路基材建设项目，计划投入8.31亿元，其中8.01亿元将使用本次上市募集到的资金;二是研发中心改造升级项目，计划投入1.19亿元。

瑞联新材

瑞联新材总部位于陕西省西安市，前身是西安高华近代电子材料有限责任公司，成立于1999年4月15日，由西安高华电气实业有限公司、西安近代化学研究所(简称“204 所”)共同出资设立。瑞联新材曾是新三板挂牌公司，于2016年1月在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，转让方式为协议转让，公司代码为835406。2018年8月22日，瑞联新材从新三板摘牌。

据披露，瑞联新材是一家专注于研发、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业，主要产品包括OLED材料、单体液晶、创新药中间体，用于OLED终端材料、混合液晶、原料药的生产，产品的终端应用领域包括OLED显示、TFT-LCD显示和医药制剂。此次瑞联新材的保荐机构为海通证券，计划融资规模10.52亿元。

招股书显示，2019年在全球OLED升华前材料和单体液晶的市场占有率分别约为14%和16%。目前，公司已进入全球主要OLED终端材料和混晶材料制造商的供应链体系，该等客户合计分别占据全球市场约 70%、80%的市场份额。同时，公司将技术应用延伸至医药中间体领域，成功拓展了医药CMO/CDMO业务，已构建“核心产品突出、梯度层次明晰”的医药中间体产品结构，成为除显示材料以外的重要利润增长点，2019年毛利贡献占比达28.62%。目前公司处于在研阶段的医药中间体项目超过10个，预计未来随着在研产品对应终端制剂研发阶段的推进，更多的医药中间体将随之进入放量阶段，成为显示材料以外的另一重要利润来源。

2017年，公司营业收入为7.19亿元，当年净利润7800.87万元。2018年，营业收入增至8.57亿元，增幅19.11%，净利润增至9464.21万元，增幅21.32%。财务数据显示，瑞联新材在2019年净利润突破1亿元大关。营业收入进一步扩张至9.90亿元，增幅15.6%，净利润跃升至1.48亿元，增幅达56.87%。

受益于以OLED材料为代表的显示技术的快速推广应用，公司近三年业绩增势喜人。公司2017年至2019年分别实现营业收入7.19亿元、8.57亿元、9.9亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为7800.87万元、9464.21万元、1.48亿元。本次公司选择第一套上市标准，拟募资10.52亿元，投向OLED及其他功能材料生产项目、高端液晶显示材料生产项目、科研检测中心项目、资源无害化处理项目，以及补充流动资金。

根据战略规划，公司未来力求在OLED/TFT-LCD面板生产所需的关键膜材料、光刻胶及其前端材料等领域实现技术突破，并在5G产业关键材料液晶聚合物(LCP)薄膜材料上进行积极技术探索，逐步将业务延伸入高分子材料领域，进一步拓展公司在电子信息产业的成长空间。

本次IPO前，瑞联新材已获得国富永钰、东方富海基金等知名创投机构力挺。其中，皖江物流、杨凌东方富海、东方富海一号、东方富海二号、东方富海投资构成一致行动关系，合计持股比例达到9.75%;国富永钰直接持股16.62%，同时还提名IDG资本合伙人俞信华任公司独立董事。

值得注意的是，在这两家最新受理的企业招股说明书中，都提到了新型冠状病毒肺炎疫情的影响，并就相关风险进行了信息披露和风险提示。

南亚新材的招股书中，在风险揭示章节下专设一条披露“新冠疫情”引致的经营风险。

该公司称，2020年1月新型冠状病毒肺炎疫情爆发，致使全国各行各业均遭受了不同程度的影响。因隔离措施、交通管制等防疫管控措施的影响，发行人的采购、生产和销售等环节在短期内均受到了一定程度的影响。 “新冠疫情”对于覆铜板行业的整体影响尚难以准确估计，如果疫情在全球范围内蔓延且持续较长时间，则将对全球电子行业产业链造成全面冲击，从而对发行人的经营带来较大的不利影响。

瑞联新材则将新冠病毒传播列入不可抗力因素并提示了相应风险。

该公司表示，如果因各类突发性事件如地震、SARS 爆发、新冠病毒传播等，境内或境外采取必要的暂时性监管措施，导致公司、公司供应商或公司客户在一定时期内出现生产或经营上的困难，则将会对公司带来不利影响。